Was ist eine Börse? – Definition & Erklärung

Der Begriff „Börse“ kann für das die Börse beherbergende Gebäude gebraucht werden, meint aber in den allermeisten Fällen den organisierten Markplatz, an dem mit Vermögenswerten aller Art nach festen Regeln gehandelt werden kann. An der Börse kommen also die Käufer und die Verkäufer von Vermögenswerten zusammen.

Die Werte, mit denen der Handel betrieben wird, sind auf dem Marktplatz nicht realphysisch anwesend, sondern werden als Gutschrift im Depot der Trader aufgelistet. Der Börsenhandel zwischen den kaufenden und verkaufenden Parteien erfolgt dabei über einen Mittelsmann. Das ist in der Regel eine Bank oder der Broker.

Wie ist die Börse überhaupt entstanden?

Schon im Hochmittelalter gab es öffentliche Marktplätze, auf denen Händler zunächst mit physische Waren und danach auch mit Wertpapieren handelten. Als die Anzahl der Händler wie auch die Anzahl der gehandelten Waren immer weiter anstieg, wurden irgendwann verbindliche Regeln wie auch ein Gebäude für den Handel nötig.

Für das Wort „Börse“ war dann die Familie van der Beurse aus Brügge namensgebend, die ihr Haus im Jahre 1409 für den Handel freigab und somit die erste Börse in Mitteleuropa eröffnete. Es folgten Börsen in Amsterdam, London und dann in der frühen Neuzeit auch in Frankfurt. Bevor hier mit Aktien gehandelt wurde, erfolgte der Handel erst mit Waren und dann mit sogenannten „Wechseln“, die vergleichbar sind mit nicht personengebundenen Schuldscheinen. Eins der ersten „börsennotierten“ Unternehmen war die Niederländische Ostindien-Kompanie, die mit dem Verkauf von Anteilen an der Gesellschaft den Bau ihrer Schiffe finanzierte.

Welche Beispiele für Börsen gibt es heute?

Auch in der Neuzeit war die Börse noch lange Zeit ein physischer Ort, zu dem man anreisen musste, um dort Handel zu treiben, indem man seine Gebote laut ausrief. Diese Art der Parkettbörse existiert heute immer noch. Die größte Wertpapierbörse der Welt, die New York Stock Exchange (NYSE), besser bekannt unter dem Namen ihrer Adresse „Wall Street“), ist so ein Beispiel.

Der weitaus größere Teil des weltweiten Wertpapierhandels wird aber heute mit Hilfe von elektronischen Handelsplattformen abgewickelt. Aus deutscher Sicht ist hier etwa das Handelssystem Xetra zu nennen. Heute gibt es bereits Börsen, die ausschließlich digital arbeiten wie die NASDAQ-Wertpapierbörse oder verschiedene Kryptobörsen wie etwa Coinbase oder Kraken. Online-Broker wie etwa eToro oder Flatex ermöglichen heute den einfachen Einstieg in die Welt der Aktien für jedermann.

Systematisch unterteilen lassen sich die heutigen Arten der Börse nach der Art der Handelsgüter (zum Beispiel Wertpapiere, Edelmetalle oder Waren), der Art des Geschäfts (Terminmarkt oder Kassamarkt), der Art der Organisation (Präsenzhandel oder elektronischer Handel) oder nach der Art der Reglementierung (freier Markt oder regulierter Markt).

Die größte Börse in Deutschland ist die in Frankfurt. Hier werden Aktienhandel und Terminhandel betrieben sowie weitere Finanzdienstleistungen angeboten. Die Aufsicht über das Börsengeschehen übernimmt in Deutschland die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).

Was sind Vorteile und Nachteile von Börsen?

Die Vorteile sind die Transparenz und die gleiche Behandlung aller Marktteilnehmer. Die Regeln sind bindend und allen bekannt. Die Trades werden zum besten verfügbaren Preis durchgeführt. Für den einzelnen Akteur sind sicherlich die Möglichkeiten, hohe Rendite zu erzielen wie die große Auswahl an Aktien attraktiv.

Zu den Nachteilen zählen die Möglichkeiten der betrügerischen Intervention wie etwa das „Front Running“ (das Ausnutzen der Kenntnisse über die Strategie des Anlegers durch den Vertreter). So wie es die Chance auf hohe Renditen gibt, gibt es natürlich auch die Gefahr von hohen Verlusten bis hin zum Totalverlust der Investition.

Welche Finanzprodukte können an den Börsen gehandelt werden?

Diese Finanzprodukte sind verfügbar:

Zur Handel von Wertpapieren können verschiedene Finanzprodukte verwendet werden. Aufgrund der verbrieften Rechte der Eigentümer können sie je nach ihrer Struktur für unterschiedliche Zwecke verwendet werden. So spielten zum Beispiel Wechsel und Schecks im Kredit- und Zahlungsverkehr eine wichtige Rolle.

Privatanleger sind vor allem an Wertpapieren interessiert, die zur Anlage genutzt werden können. Dies geschieht am besten durch den Handel von Wertpapieren an der Börse.

Folgende Finanzprodukte sind verfügbar zum Handel von Wertpapieren:

• Aktien
• Anleihen (verzinsliche Wertpapiere)
• Zertifikate und Hebelzertifikate
• Fonds
• ETFs
• Futures
• Forex

Aktionäre haben ein Stimmrecht

Das Recht, Aktionär in einer Aktiengesellschaft zu sein, ist durch Aktien gesichert. Damit wird der Aktionär (Anteilseigner) zum Miteigentümer eines Unternehmens und nicht zum Gläubiger. Das Eigenkapital des Unternehmens wird als Aktienkapital bezeichnet.

Aktionäre haben als Eigenkapitalgeber sowohl Rechte als auch Pflichten. Sie erhalten oft eine Dividende, wenn es der Wirtschaft gut geht. Teile des Nettogewinns des Unternehmens werden an die Aktionäre ausgeschüttet.

Neben dem Recht, Dividenden zu erhalten, haben die Aktionäre auch das Recht, an der Hauptversammlung teilzunehmen. Inhaber von Stammaktien mit Stimmrecht können auf einer Hauptversammlung über Beschlüsse abstimmen. Wichtige Themen sind die Verwendung des Kapitals, Kapitalerhöhungen sowie die Entlastung von Vorstand und Aufsichtsrat. Die Aktionäre entlasten den Vorstand und den Aufsichtsrat. Sie erklären ihre Zufriedenheit mit der Arbeit der Organe im abgelaufenen Geschäftsjahr.

Es ist wichtig, zwischen Stammaktien, die ein Stimmrecht haben, und Vorzugsaktien zu unterscheiden. Die Inhaber von Vorzugsaktien erhalten in der Regel eine höhere Dividende als die Stammaktionäre. Außerdem verlieren sie ihr Stimmrecht.

Sonstige Rechte: Bezugsrecht und Beteiligung am Verkaufserlös

Das Bezugsrecht ist ein weiteres Recht, das Aktionäre haben. Es ist wichtig, dieses Recht zu haben, wenn ein Unternehmen sein Kapital erhöht. Um neue Aktien auszugeben. Bestehende Stimmrechte sind wertlos, wenn es zu einer Erhöhung der Aktien kommt. Bei Kapitalerhöhungen ist es möglich, dass der Aktienkurs sinkt. Bezugsrechte ermöglichen es den Aktionären, neue Aktien zu erwerben, um dies auszugleichen. Sie können ihre Bezugsrechte auch an der Börse verkaufen. Das Bezugsrecht kann von der Hauptversammlung mit einer Dreiviertelmehrheit ausgeschlossen werden.

Die Aktionäre haben Anspruch auf einen Teil des Erlöses aus dem Verkauf der Aktiengesellschaft, wenn diese aufgelöst wird. Die Aktionäre sind jedoch die letzten Kapitalgeber, die im Falle eines Konkurses ausgezahlt werden. Anleihegläubiger und Banken werden als erste ausgezahlt.

Anleihen als Wertpapiere:

Anleihen können auch als festverzinsliche Wertpapiere (Schuldverschreibungen), Schuldverschreibungsaktien oder Obligationen bezeichnet werden. Der Inhaber einer Anleihe hat dem Emittenten für einen bestimmten Zeitraum Geld zur Verfügung gestellt und hat in der Regel Anspruch auf regelmäßige (feste oder variable) Zinszahlungen.

Eine Anleihe mit einem Zinskupon von 3 % kann zehn Jahre lang laufen. Der Anleihegläubiger erhält 3 Prozent Zinsen pro Jahr auf den Nominalbetrag der Anleihe, also zum Beispiel 30 Euro auf 1.000 Euro. Das wären 300 Euro über einen Zeitraum von zehn Jahren. Der Anleger erhält die 1.000 Euro plus die letzte Zinszahlung nach zehn Jahren. 1.030 Euro.

Zertifikate und Optionsscheine für Börsianer

Zertifikate sind eine besondere Form der Anleihe. Ein Zertifikatsinhaber schließt ein Geschäft zwischen der emittierenden Bank und ihm ab. Er ist ein Gläubiger des Emittenten.

Die Ausgestaltung des Zertifikats bestimmt, ob der Anleger für das Erreichen einer bestimmten Leistung eine Zahlung erhält. Mit einem Zertifikat kann der Anleger auch bei fallenden Kursen Geld verdienen. Er kann zwar nur bis zu einem gewissen Grad an Kurssteigerungen partizipieren, hat aber die Möglichkeit, seine Verluste zu begrenzen. Die meisten Zertifikate sind von einem Wertpapier abgeleitet und werden daher als Derivate (derivare = ableiten) bezeichnet.

Es gibt einen riesigen Markt für Zertifikate. Zertifikate können teuer sein und werden wie nachrangige Anleihen behandelt. Wenn die emittierende Bank untergeht, ist es unwahrscheinlich, dass die Anleger einen Teil der Erlöse erhalten. Zertifikate sind nichts für Finanzprofis, die damit ihren Lebensunterhalt verdienen können.

Optionsscheine sind eine Unterart von Zertifikaten. Diese Zertifikate werden von Banken ausgegeben und können an der Börse gehandelt werden. Ein Optionsschein ist ein Dokument, das das Recht einer Person verbrieft, eine bestimmte Ware zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.

Ein Optionsscheininhaber kann innerhalb von sechs Monaten 100 Daimler-Aktien zu je 60 Euro kaufen. Steigt der Kurs der Aktie innerhalb von sechs Monaten über 60 Euro, gilt die Entscheidung des Käufers als richtig. Die Bank muss ihre Schuld gegenüber dem Anleger begleichen und die Differenz zwischen dem aktuellen Kurs und dem vereinbarten Kaufpreis zahlen (Barausgleich bzw. Cash Settlement).

Fonds sind eine Sammlung vieler einzelner Aktien:

Eine weitere Klasse von Wertpapieren, die an der Börse notiert sind, sind Fonds. Fonds fassen einzelne Wertpapiere in einem Paket zusammen. Der Fonds ermöglicht es dem Anleger, Aktien und Anleihen in einem Paket zu erwerben. Aktienfonds und Rentenfonds werden auch als Rentenfonds bezeichnet. Fonds können sich auf ein Anlagesegment spezialisieren. So können sich Fonds beispielsweise auf Aktien mit hohen Dividenden, unterbewertete Aktien, Aktien kleinerer Unternehmen, Aktien aus Schwellenländern usw. konzentrieren.

Sondervermögen sind Gelder, die in Fonds gehalten werden. Das bedeutet, dass das Fondsvermögen den Anlegern gehört, unabhängig davon, ob die Investmentgesellschaft in Konkurs geht oder nicht. Das Fondsvermögen fällt nicht in eine Insolvenzmasse für Fondsbetreiber.

Online-Kauf von Wertpapieren und Fonds

Die Renditen von Anleihen sind derzeit nicht attraktiv. Wenn Sie eine höhere Rendite für Ihr Portfolio anstreben, sind Aktien die beste Option. Aktienanleger unterliegen dem Marktrisiko, denn die Aktienmärkte können sehr stark schwanken. Finanztip-Berechnungen zeigen, dass Verluste und Schwankungen ausgeglichen werden können, wenn der Anleger langfristig dabei bleibt. Ein Portfolio, das zu 80 Prozent aus Aktien besteht, hat über einen Zeitraum von 15 Jahren noch nie verloren.

Schwankungen können Anleger abfedern, indem sie die Aktien über Branchen und Länder streuen. Sie können Ihre Rendite erhöhen, indem Sie auf die Kosten der Fonds achten. Viele Online-Broker und Banken bieten kostengünstige ETFs an, die breit gestreut sind. Diese ETFs können zu reduzierten Kosten oder sogar kostenlos erworben werden. Sie müssen lediglich ein Depot eröffnen.

Steuern auf den Börsenhandel

Steuerlich gesehen erzielen Wertpapierinhaber in der Regel Erträge aus Kapitalanlagen. Auf Kapitalerträge müssen Anleger seit 2009 25 Prozent Steuern zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer zahlen. Die Abgeltungssteuer wird von den Anlegern abgeführt. Zu diesen Gewinnen zählen jährliche Zinszahlungen aus Anleihen und Rentenfonds, Dividenden oder Aktien aus Aktienfonds sowie Kursgewinne. Jeder Sparer hat Anspruch auf einen Freibetrag von 1.000 Euro pro Jahr.

Einige Änderungen bringt das Investmentsteuerreformgesetz, das 2018 in Kraft getreten ist. Es reformiert die Besteuerung von Investmentfonds. Anleger, die vor 2009 Fonds gekauft haben, müssen künftig Veräußerungsgewinne von mehr als 100.000 Euro versteuern. Investitionen in Fonds, die von Anlegern vor 2008 erworben wurden, waren von der Steuer befreit. Auch die jährliche Bemessungsgrundlage für Fonds ändert sich.