Ordertypen & Arten erklärt – So managen Sie Positionen

Mit der Verbreitung der digitalen Technologie und des Internets entscheiden sich viele Anleger dafür, Aktien für sich selbst online zu kaufen und zu verkaufen, anstatt Beratern hohe Provisionen für die Ausführung von Geschäften zu zahlen. Bevor Sie jedoch mit dem Kauf und Verkauf von Aktien beginnen können, ist es wichtig, die verschiedenen Arten von Aufträgen zu verstehen und zu wissen, wann sie angemessen sind.

In diesem Artikel behandeln wir die Grundtypen von Marktaufträgen und wie sie Ihren Anlagestil ergänzen.

Ordermaske eines Online Brokers

Ordermaske eines Online Brokers

Folgende Ordertypen & Arten gibt es: 

Wichtige Informationen vorab: 

  1. Je nach Ihrem Anlagestil können verschiedene Arten von Aufträgen verwendet werden, um Aktien, Währungen oder CFDs effektiver zu handeln.
  2. Ein Marktauftrag kauft (oder verkauft) einfach Aktien zu den vorherrschenden Marktpreisen, bis der Auftrag ausgeführt wird.
  3. Eine Limit-Order legt einen bestimmten Preis fest, zu dem die Order ausgeführt werden muss, obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass ein Teil oder die Gesamtheit der Order gehandelt wird, wenn das Limit zu hoch oder zu niedrig angesetzt ist.
  4. Stop-Orders, eine Art Limit-Order, werden ausgelöst, wenn sich eine Aktie über oder unter ein bestimmtes Niveau bewegt; sie werden oft als eine Möglichkeit verwendet, um sich gegen größere Verluste zu versichern oder Gewinne zu sichern.

Marktauftrag vs. Limitauftrag

Die zwei Haupttypen von Aufträgen, die jeder Anleger kennen sollte, sind der Marktauftrag und der Limitauftrag.

Markt Aufträge (Market Order)

Eine Marktordnung ist die grundlegendste Art des Handels. Es ist ein Auftrag zum sofortigen Kauf oder Verkauf zum aktuellen Kurs. Wenn Sie eine Aktie kaufen wollen, zahlen Sie in der Regel einen Preis, der dem veröffentlichten Briefkurs entspricht oder nahe kommt. Wenn Sie eine Aktie verkaufen wollen, erhalten Sie einen Preis, der dem veröffentlichten Gebot entspricht oder nahe daran liegt.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass der zuletzt gehandelte Preis nicht unbedingt der Preis ist, zu dem der Marktauftrag ausgeführt wird. In schnelllebigen und volatilen Märkten kann der Preis, zu dem Sie den Auftrag tatsächlich ausführen (oder ausführen lassen), vom zuletzt gehandelten Preis abweichen. Der Preis bleibt nur dann gleich, wenn der Geld-/Briefkurs genau dem zuletzt gehandelten Kurs entspricht.

Hinweis: Marktaufträge garantieren keinen Preis, aber sie garantieren die sofortige Ausführung des Auftrags.

Marktaufträge sind bei Einzelanlegern beliebt, die eine Aktie ohne Verzögerung kaufen oder verkaufen wollen. Der Vorteil der Verwendung von Marktaufträgen besteht darin, dass der Handel garantiert ausgeführt wird; tatsächlich wird er so schnell wie möglich ausgeführt. Obwohl der Anleger den genauen Preis, zu dem die Aktie gekauft oder verkauft wird, nicht kennt, werden Marktaufträge für Aktien, die über Zehntausende von Aktien pro Tag gehandelt werden, wahrscheinlich in der Nähe der Geld-/Briefkurse ausgeführt.

Limit Aufträge (Limit Orders)

Ein Limitauftrag, manchmal auch als Pending Order bezeichnet, ermöglicht es Anlegern, Wertpapiere zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu kaufen und zu verkaufen. Diese Auftragsart wird zur Ausführung eines Geschäfts verwendet, wenn der Kurs das vordefinierte Niveau erreicht; der Auftrag wird nicht ausgeführt, wenn der Kurs dieses Niveau nicht erreicht. Tatsächlich legt ein Limitauftrag den maximalen oder minimalen Preis fest, zu dem Sie bereit sind, zu kaufen oder zu verkaufen.

Wenn Sie z.B. eine Aktie zu 10 Euro kaufen wollten, könnten Sie eine Limit-Order für diesen Betrag eingeben. Das bedeutet, dass Sie für diese bestimmte Aktie keinen Cent mehr als 10 Euro zahlen würden. Es ist jedoch immer noch möglich, dass Sie sie für weniger als die in der Order angegebenen 10 Euro pro Aktie kaufen könnten.

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Es gibt vier Arten von Limitaufträgen:

Buy-Limit-Order:

Ein Auftrag zum Kauf eines Wertpapiers zu oder unter einem bestimmten Preis. Limitaufträge müssen auf der richtigen Seite des Marktes platziert werden, um sicherzustellen, dass sie die Aufgabe der Preisverbesserung erfüllen. Für eine Kauf-Limit-Order bedeutet dies, dass die Order auf oder unter dem aktuellen Marktgebot platziert wird.

Sell-Limit-Order:

ein Auftrag zum Verkauf eines Wertpapiers zu oder über einem bestimmten Preis. Um einen verbesserten Preis zu gewährleisten, muss der Auftrag zum oder über dem aktuellen Marktpreis ask platziert werden.

Buy-Stop-Order:

Ein Auftrag, ein Wertpapier zu einem Preis über dem aktuellen Marktgebot zu kaufen. Eine Stop-Order zum Kauf wird erst dann aktiv, wenn ein bestimmtes Preisniveau erreicht ist (das so genannte Stop-Level). Buy Stop sind Aufträge, die über dem Markt platziert werden, und Sell Stop-Orders, die unter dem Markt platziert werden (das Gegenteil von Buy- bzw. Sell-Limit-Orders). Sobald ein Stop-Level erreicht ist, wird die Order sofort in eine Markt- oder Limit-Order umgewandelt.

Sell-Stop-Order:

Ein Auftrag zum Verkauf eines Wertpapiers zu einem Preis unter dem aktuellen Marktpreis (Ask). Wie der Kauf-Stopp wird auch eine Stop-Verkaufsorder erst nach Erreichen eines bestimmten Kursniveaus aktiv.

Markt- und Limitauftragskosten

Bei der Entscheidung zwischen einem Markt- oder Limitauftrag sollten sich die Anleger der zusätzlichen Kosten bewusst sein. In der Regel sind die Provisionen für Marktaufträge günstiger als für Limitaufträge. Die Kommissionsdifferenz kann zwischen ein paar Euro und mehr als 10 Euro liegen (abhängig vom Broker). Zum Beispiel kann eine Kommission von 10 Euro für eine Marktorder auf bis zu 15 Euro erhöht werden, wenn Sie eine Limit-Order auf sie setzen. Wenn Sie eine Limit-Order platzieren, stellen Sie sicher, dass es sich lohnt.

Beispielrechnung der Gebühren: 

Nehmen wir an, Ihr Broker berechnet 7 € für eine Marktorder und 12 € für eine Limit-Order. Die Aktie XYZ wird derzeit zu 50 € pro Aktie gehandelt, und Sie möchten sie zu 49,90 € kaufen. Wenn Sie eine Marktorder für den Kauf von 10 Aktien platzieren, zahlen Sie €500 (10 Aktien x €50 pro Aktie) + €7 Kommission, was insgesamt €507 ergibt. Wenn Sie eine Limit-Order für 10 Aktien zu €49,90 platzieren, würden Sie €499 + €12 Kommissionen zahlen, was insgesamt €511 ergibt.

Auch wenn Sie beim Kauf der Aktie zu einem niedrigeren Preis etwas sparen (10 Aktien x €0,10 = €1), verlieren Sie diese durch die zusätzlichen Kosten für den Auftrag (€5), eine Differenz von €4. Außerdem ist es im Falle des Limitauftrags möglich, dass die Aktie nicht auf €49,90 oder weniger fällt. Wenn sie also weiter steigt, verlieren Sie möglicherweise die Gelegenheit zum Kauf.

Zusätzliche Auftragsarten

Nachdem wir nun die beiden Hauptaufträge erläutert haben, finden Sie hier eine Liste mit einigen zusätzlichen Einschränkungen und speziellen Anweisungen, die viele verschiedene Maklerhäuser für ihre Aufträge zulassen:

Stop-Loss-Order

Eine Stop-Loss-Order wird auch als gestoppter Markt, On-Stop-Kauf oder On-Stop-Verkauf bezeichnet, dies ist eine der nützlichsten Orders. Diese Order unterscheidet sich von den Limit- und Market-Orders, die bereits bei ihrer Eingabe aktiv sind, da diese Order bis zur Überschreitung eines bestimmten Kurses ruhend bleibt und dann als Market-Order aktiviert wird.

Wenn zum Beispiel eine Stop-Loss-Verkaufsorder auf die XYZ-Aktien zu 45 $ pro Aktie platziert würde, wäre die Order inaktiv, bis der Kurs 45 $ erreicht oder unterschritten hat. Die Order würde dann in eine Marktorder umgewandelt, und die Aktien würden zum besten verfügbaren Preis verkauft. Sie sollten diese Art von Order in Betracht ziehen, wenn Sie keine Zeit haben, den Markt ständig zu beobachten, aber Schutz vor einer großen Abwärtsbewegung benötigen. Ein guter Zeitpunkt für die Verwendung einer Stop-Order ist vor Ihrer Abreise in den Urlaub.

Stop-Limit-Order

Diese sind ähnlich wie Stop-Loss-Orders, aber wie ihr Name schon sagt, gibt es ein Limit für den Preis, zu dem sie ausgeführt werden. Bei einer Stop-Limit-Order sind zwei Preise angegeben: Der Stop-Preis, der die Order in eine Verkaufsorder umwandelt, und der Limit-Preis. Anstatt die Order in eine Marktorder zum Verkauf umzuwandeln, wird die Verkaufsorder zu einer Limit-Order, die nur zum Limit-Preis oder besser ausgeführt wird. Dadurch kann ein potenzielles Problem mit Stop-Loss-Orders gemildert werden, das bei einem Blitz-Crash ausgelöst werden kann, wenn die Kurse nach unten fallen, sich danach aber wieder erholen.

Alles oder nichts (AON) – All or nothing

Diese Art von Aufträgen ist besonders wichtig für diejenigen, die Penny-Aktien kaufen. Eine Alles-oder-nichts-Bestellung stellt sicher, dass Sie entweder die gesamte von Ihnen angeforderte Lagermenge oder gar keine erhalten. Dies ist in der Regel problematisch, wenn eine Aktie sehr illiquide ist oder ein Limit für die Bestellung festgelegt wurde. Wenn Sie beispielsweise einen Auftrag zum Kauf von 2.000 Aktien von XYZ erteilen, aber nur 1.000 Aktien verkauft werden, bedeutet eine Alles-oder-nichts-Beschränkung, dass Ihr Auftrag erst dann ausgeführt wird, wenn mindestens 2.000 Aktien zu Ihrem bevorzugten Preis verfügbar sind. Wenn Sie keine Alles-oder-nichts-Beschränkung aufgeben, wird Ihr Auftrag über 2.000 Aktien für 1.000 Aktien teilweise ausgeführt.

Sofort oder Abbruch (IOC) – Immediate or Cancel

Eine IOC-Order schreibt vor, dass ein Auftrag in beliebiger Höhe, der am Markt (oder zu einem Limit) in einer sehr kurzen Zeitspanne, oft nur wenige Sekunden oder weniger, ausgeführt werden kann, ausgeführt und dann der Rest des Auftrags storniert wird. Wenn in diesem “unmittelbaren” Intervall keine Aktien gehandelt werden, wird der Auftrag vollständig annulliert.

Füllen oder Killen (FOK) – Fill or Kill

Dieser Ordertyp kombiniert eine AON-Order mit einer IOC-Spezifikation; mit anderen Worten, er schreibt vor, dass die gesamte Ordergröße in einer sehr kurzen Zeitspanne, oft wenige Sekunden oder weniger, gehandelt werden muss. Wenn keine der beiden Bedingungen erfüllt ist, wird die Order storniert.

Gut bis zur Annullierung (GTC) – Good till canceled

Dies ist eine zeitliche Beschränkung, die Sie bei verschiedenen Bestellungen vornehmen können. Eine Bestellung bleibt so lange aktiv, bis Sie sich entscheiden, sie zu stornieren. Brokerhäuser begrenzen in der Regel die maximale Zeit, die Sie einen Auftrag offen (oder aktiv) halten können, auf 90 Tage.

Tages-Order

Wenn Sie über die GTC-Instruktion keinen Zeitrahmen für den Verfall angeben, wird die Order normalerweise als Tagesorder festgelegt. Dies bedeutet, dass die Order nach Ende des Handelstages verfällt. Wenn sie nicht ausgeführt (ausgefüllt) wird, müssen Sie sie am folgenden Handelstag erneut eingeben.

Gewinn mitnehmen – Take Profit Order

Ein Take-Profit-Auftrag (manchmal auch als Gewinnziel bezeichnet) zielt darauf ab, den Handel mit Gewinn abzuschließen, sobald er ein bestimmtes Niveau erreicht hat. Durch die Ausführung einer Take-Profit-Order wird die Position geschlossen. Diese Art von Order ist immer mit einer offenen Position einer Pending Order verbunden.

Nicht alle Brokerhäuser oder Online-Handelsplattformen lassen alle diese Auftragsarten zu. Wenden Sie sich an Ihren Online Broker, wenn Sie keinen Zugang zu einer bestimmten Auftragsart haben, die Sie verwenden möchten.

Das Fazit zu den Orderarten

Die Kenntnis des Unterschieds zwischen einer Limit- und einer Marktorder ist für individuelle Investitionen von grundlegender Bedeutung. Es gibt Zeiten, in denen das eine oder das andere besser geeignet ist, und die Auftragsart wird auch von Ihrem Anlageansatz beeinflusst.

Ein langfristiger Anleger wird sich eher für eine Marktorder entscheiden, weil sie billiger ist und die Investitionsentscheidung auf Fundamentaldaten beruht, die sich über Monate und Jahre hinweg entwickeln werden. Ein Händler ist jedoch bestrebt, auf einen kurzfristigen Trend in den Charts zu reagieren, und ist sich daher viel bewusster über den bezahlten Marktpreis; in diesem Fall ist eine Limit-Order zum Kauf mit einer Stop-Loss-Order zum Verkauf normalerweise das absolute Minimum für die Einrichtung eines Handels.

Wenn Sie wissen, was jede Order bewirkt und wie jede einzelne Ihren Handel beeinflussen könnte, können Sie feststellen, welche Order Ihren Anlagebedürfnissen entspricht, Ihnen Zeit spart, Ihr Risiko reduziert und, was am wichtigsten ist, Ihnen Geld spart.

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