Risikomanagement (Money Management) im Trading erklärt

Einführung & Definition: 

Das Trading Risikomanagement (Money Management) folgt im Allgemeinen dem gleichen Schema oder der gleichen Denkweise. Meistens handelt es sich um eine Form der „Ein-Prozent-Regel“. Dabei geht es um ein regelbasiertes System, das festlegt, dass nicht mehr als ein Prozent Ihres Kontos für einen bestimmten Handel verwendet werden darf. Dies geschieht im Rahmen eines umsichtigen Kapitalmanagements und um Verluste auf ein Minimum zu beschränken.

Richtiges Risikomanagement kann große Verluste verhindern

Richtiges Risikomanagement kann große Verluste verhindern

Die „Ein-Prozent-Regel“ stellt sicher, dass die „schlechten Tage“ eines Händlers oder Szenarien, in denen der Markt gegen die Geschäfte auf dem Konto verstößt, das Portfolio nicht mehr als nötig schädigen.

Effektives Trading Risikomanagement ist die wichtigste Fähigkeit, die es zu erlernen gilt. Und vieles von dem, was zur langfristigen Erzielung von Gewinnen gehört, bedeutet, dass materielle Kapitalverluste vermieden werden müssen.

Wenn Sie einen 50-prozentigen Drawdown haben, bedeutet das, dass ein 100-prozentiger Gewinn notwendig ist, nur um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen. Wenn Sie andererseits nur 10 Prozent verlieren – idealerweise über einen Zeitraum von mehreren Monaten, nicht über Tage oder Wochen (was ein schlechtes Risikomanagement oder vielleicht Pech bedeuten würde) – brauchen Sie nur 11,1 Prozent Gewinn, um wieder die Gewinnschwelle zu erreichen.

Man kann beobachten, dass diese Beziehung nicht linear, sondern in steiler werdender nichtlinearer Weise funktioniert.

Es ist unerlässlich, Ihre Verluste gering zu halten. Wenn sich die Verluste vertiefen, dann spielt in der Regel auch die Psychologie eine größere Rolle, und zwar immer auf negative Art und Weise. Händler fangen an, schlechtere Entscheidungen zu treffen, und können in ein „Ruinrisiko“-Szenario umschlagen.

Alles ist eine Wahrscheinlichkeit. Dementsprechend wollen Sie vermeiden, zu viel auf eine bestimmte Sache zu wetten, denn es besteht die Möglichkeit, dass es gegen Sie geht. Die allgemeine Strategie beim Handeln oder Investieren im weiteren Sinne besteht darin, mehrere unkorrelierte Wetten abzuschließen, bei denen die Wahrscheinlichkeit zu Ihren Gunsten ist. Wenn Sie dies ausführen können, werden Sie erfolgreich sein.

Warum Sie ein Risikomanagement nutzen sollten: 

  • Verhinderung von großen Verlusten im Portfolio
  • Verhinderung von menschlichen Emotionen
  • Nachhaltige Kapitalentwicklung
  • Verluste auf ein Minimum beschränken

Beispiel für eine Ein-Prozent-Regel

Die Ein-Prozent-Regel für Trader bedeutet, dass Sie nie mehr als ein Prozent Ihres Kontowertes für eine bestimmte Position riskieren. Dieses eine Prozent bedeutet oft Eigenkapital und kein Fremdkapital. Dies kann jedoch so eingesetzt werden, dass eine Hebelwirkung eingesetzt werden kann, aber der Verlust wird automatisch gestoppt, wenn er ein Prozent des Nettoliquidationswertes Ihres Kontos erreicht.

Wenn Sie also zum Beispiel ein Konto mit einem Wert von 20.000 € haben, bedeutet dies eine der folgenden Möglichkeiten:

(1) Keine Position kann größer als ein Prozent des Kontowertes sein, selbst wenn das geliehene Geld darin enthalten ist. Mit anderen Worten, die Position muss auf 200 € Aktien, Forex, oder welches Instrument auch immer gehandelt wird, begrenzt sein.

Oder:

(2) Die Hebelwirkung kann auch so eingesetzt werden, dass die Position einen Wert von mehr als 200 € hat. Der Stop-Loss beim Handel wird jedoch so festgelegt, dass der monetäre Verlust diesen Wert nicht übersteigen kann.

Wenn Sie zum Beispiel eine 800€ Position eingehen, kann Ihr Stop-Loss niemals einen 25%igen Rückgang des Marktwertes (25% * 800€ = 200€) oder den Wert, der 1% des Nettoliquidationswertes Ihres Kontos entspricht, übersteigen.

Risikomanagment 200€ Stop Loss

Risikomanagment 200€ Stop Loss

Wie man die Ein-Prozent-Regel anwendet (Beispiel):

Anhand von Stop-Losses und Take-Profit-Niveaus können Sie berechnen, wie Sie die Ein-Prozent-Regel vorzeitig anwenden können.

Beispiel

Nehmen wir an, dass eine Aktie, an deren Handel Sie interessiert sind, einen Preis von 20,00 € hat.

Sie möchten die Aktie bei 19,90€ kaufen. Ihr Take-Profit liegt bei  20,05€. Ihr Stop-Loss beträgt 19,85€.

Der Kontowert beträgt 20.000€.

Wie viele Aktien dieser Aktie könnten Sie theoretisch kaufen, um die Ein-Prozent-Regel beizubehalten?

Bestimmen Sie zunächst, wie viel Sie bei einem bestimmten Handel verlieren dürfen:

 20.000€ * 1% =  200€

Der maximale Verlust, den Sie pro Aktie erzielen können, ist die Differenz zwischen Ihrem Einstieg und Ihrem Stop-Loss. In diesem Fall beträgt die Differenz 0,05€ (19,90€ – 19,85€).

Nehmen Sie dann Ihren maximalen Verlustbetrag und teilen Sie ihn durch den maximalen Verlust pro Aktie:

200€ / 0,05€/ Aktie = 4.000 Aktien

Wenn Ihr Broker Ihre Kaufkraft bis zu diesem Betrag zulassen würde, könnten Sie also bis zu 4.000 Aktien dieser Aktie kaufen. (In diesem speziellen Beispiel bräuchten Sie ein Hebelverhältnis von 4:1.) Da Ihr Verlust auf nur 0,05€ pro Aktie minimiert ist, bleibt Ihr maximaler Verlust innerhalb Ihrer Parameter.

Dinge, die Sie im Auge behalten sollten

Aufgrund von Auftragsabweichungen, bei denen Aufträge nicht immer zum gewünschten Preis ausgeführt werden (Slippage), sollten Sie jedoch eine geringere Anzahl von Aktien bestellen, um dies zu berücksichtigen. Ein Slippage bedeutet, dass die einprozentige Verlustschwelle wahrscheinlich überschritten wird.

Auch wenn Sie vorhaben, mehrere Positionen zu halten – oder möglicherweise mehrere Positionen zu halten – müssen Sie die Anzahl der Aktien, mit denen Sie handeln wollen, reduzieren, um dafür Kapital zur Verfügung zu haben.

Ausnahmen von der Ein-Prozent-Regel

Ausnahmen von der Ein-Prozent-Regel hängen von der Liquidität des Marktes ab, auf dem Sie handeln. Wenn Sie eine liquide Aktie handeln – in der Regel gilt: je höher die Marktkapitalisierung, desto liquider wird die Aktie sein – wird sie keine Schwierigkeiten haben, Aufträge im Wert von 10.000 bis 100.000 Euro anzunehmen. (Und wenn Sie gerade erst anfangen, werden Sie natürlich nicht in der Nähe dieser Kapitalniveaus handeln).

Beispiele von liquiden Aktien

Beispiele von liquiden Aktien

Bei illiquiden Märkten, wie z.B. bestimmten Terminmärkten oder Zeiten mit geringen Handelsvolumen, kann das Durchsetzen größerer Aufträge den Markt jedoch gegen Sie bewegen. Schließlich sind es die Kauf- und Verkaufsaktivitäten, die die Märkte bewegen. Und dieser Käufer oder Verkäufer können in bestimmten Fällen Sie sein.

Bei größeren Konten im sechsstelligen Bereich nach oben, die mit größeren Positionen handeln, können sie sogar unter die Ein-Prozent-Regel fallen, bis hin zur Halb-Prozent-Regel oder ähnlichem.

Wenn Sie Positionen in sehr liquiden Märkten wie Aktien mit hoher Marktkapitalisierung eingehen, ist dies erst dann ein Thema, wenn die Positionsgrößen im Millionen-Dollar-Bereich liegen, obwohl dies bei einer Aktie mit geringer Marktkapitalisierung, einem exotischen Währungspaar oder einem dünn gehandelten Futures-Markt anders sein kann.

Aber wie dem auch sei, es ist unklug für Trader, bei einem bestimmten Handel mehr als etwa ein Prozent ihres Kontos zu riskieren.

Mein Fazit zum Risikomanagement (Money Management): Unbedingt nötig!

Beim Trading Risikomanagement kann die Ein-Prozent-Regel angepasst werden, um den Präferenzen oder Bedürfnissen jedes einzelnen Händlers auf der Grundlage der von ihm gehandelten Märkte und der Größe der gehandelten Positionen gerecht zu werden. Dieser Betrag kann anhand Ihres Einstiegskurses und des Stop-Losses berechnet werden, wobei Sie wissen, dass Sie X Beträge eines Wertpapiers handeln können und einen Verlust von so viel einstecken können, bevor Ihre Risikomanagement-Regel Sie aus dem gehandelten Markt herausbringt.

Im Idealfall sollte er nicht mehr als etwa ein Prozent betragen. Selbst wenn man also zehn Verlustgeschäfte hintereinander erleiden würde, wäre das nur ein zehnprozentiger Drawdown, was überschaubar ist.

Wenn außerdem Ihre Gewinntransaktionen größer sind als Ihre Verlusttransaktionen, dann werden Sie feststellen, dass Ihr Konto das Potenzial hat, schneller zu steigen als zu sinken. Gleichzeitig kann es, selbst wenn Sie diese Regel korrekt anwenden, Ihr Konto aber dennoch langsam an Wert verliert, an der Zeit sein, Ihre Strategie und Ihren analytischen Ansatz für die Märkte, auf denen Sie handeln, zu überdenken.

Das ultimative Zeichen dafür, ob Sie zu viel handeln, ist, wenn es Sie emotional beeinflusst.

Starren Sie immer auf die Charts und lassen sich von ihnen vereinnahmen, wenn Sie nur die Kursbewegung beobachten? Oder tun Sie andere unnötige und unproduktive Verhaltensweisen?

Macht der Handel Sie ängstlich oder nervös?

Fühlen Sie sich verärgert, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt (anstatt rational zu überlegen, was die Bewegung antreibt)? Fühlen Sie sich auf der anderen Seite glücklich oder erleichtert, wenn sich der Markt zu Ihren Gunsten bewegt? – Ein gutes Risikomanagement verhindert die meisten Emotionen.

Für diejenigen, die über Nacht Positionen halten, halten die Märkte – um den Ausdruck wörtlich zu nehmen – Sie nachts wach?

Wenn Sie auf eine der obigen Fragen mit Ja antworten, handeln Sie mit zu viel Geld. Jeder Handel ist eine geschäftliche Entscheidung. Wenn Sie sich bei jedem Handel an Ihre Regeln halten, trägt das dazu bei, den Prozess zu stärken, der notwendig ist, um positive Ergebnisse zu erzielen.

Tipp: Starten Sie den Handel im Echtgeld mit minimalen Positionen

Auch wenn es um den Einstieg in das Trading geht sind viele Anfänger veunsichert. Mit wie viel Kapital sollte man an den Märkten starten? Welche Positionsgrößen kann ich benutzen? – Aus diesem Grund empfehle ich Ihnen den Handel mit Forex & CFDs. Dort können Sie bereits ab wenigen hundert Euro ein Live-Konto eröffnen und mit Positionen mit wenigen Euros oder Cents Risiko traden. Der Einstieg mit kleinem Kapital ist problemlos möglich.

Handeln Sie Aktien, Rohstoffe, Indizes, Kryptowährungen oder Devisen mit einem Hebel und kleinen Positionen. Die Grenze nach oben ist offen. Ich kann ihnen die beiden folgenden Broker empfehlen. GBE Brokers bietet die günstigsten Gebühren und BDSwiss einen hohen Hebel. Testen Sie ein Demokonto:

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