Was ist das Times and Sales? – Das Tape lesen lernen

Times und Sales, auch als „das Tape“ bekannt, ist eine Aufzeichnung aller Aktientransaktionen während des Handelstages und umfasst in der Regel die Handelsgröße, den Preis und den Zeitpunkt des Handels.

Das Band erhielt seinen Namen von den mechanischen Tickerbändern, die in den späten 1800er und frühen 1900er Jahren verwendet wurden. Diese Maschinen druckten Aktienkurse auf kleine Papierstreifen, die wie auf dem Bild unten aussehen:

Händler nutzen das Band, um Verschiebungen von Angebot und Nachfrage auf den Märkten zu erkennen, indem sie ein Gespür dafür entwickeln, wie sich das Band bewegt, wenn Verschiebungen auftreten.

Abdrücke: 

Ein ausgeführter Handel auf dem Band wird als Druck bezeichnet. Ein Druck enthält drei wichtige Informationen:

  • Zeitpunkt der Handelsausführung
  • Preis, zu dem der Handel ausgeführt wurde
  • Anzahl der gehandelten Aktien

Im untenstehenden Beispiel sehen wir, dass ein Handel mit 108 Aktien um 13:27 Uhr zu einem Preis von 213,21 $ stattfand

Geld- und Briefkurse

Die Geld- und Briefkurse sind für die Analyse von Zeit- und Verkaufsdaten von entscheidender Bedeutung. Der Geldkurs ist der beste Preis, den Käufer bereit sind, für Aktien zu zahlen, und das Angebot ist der beste Preis, den Verkäufer bereit sind, für Aktien zu nehmen.

In Zeit- und Verkaufsplattformen sind Aufträge, die auf das Angebot hin erfolgen, im Allgemeinen rot gefärbt, Aufträge, die auf das Angebot hin erfolgen, grün und Aufträge, die zwischen Angebot und Nachfrage gehandelt werden, weiß gedruckt.

Wenn Käufer zum Zeitpunkt des Angebots kaufen, ist dies ein optimistischer Indikator. Der Käufer musste „den Spread bezahlen“ und vom Angebot kaufen, weil zum Geldkurs keine Liquidität vorhanden war. Wenn dies mehrere Male auf einmal geschieht, kann ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage entstehen.

Warum Händler Times und Sales nutzen

Das Tape zeigt die Bewegungen der großen Akteure des Marktes. Da alle Transaktionen auf dem Band aufgezeichnet werden müssen, haben sie keinen Platz zum Verstecken, wenn sie ein großes Volumen haben. Einige Händler nutzen diese Informationen, um die großen Akteure zu verfolgen, während andere sich dafür entscheiden, vorherzusagen, wann die großen Akteure mit dem Kauf oder Verkauf fertig sind, und die Umkehrung zu handeln.

Einige Händler verwenden das Band ausschließlich beim Handel. Sie machen relativ kurzfristige Geschäfte und erlauben es Angebot und Nachfrage, wie auf dem Band angezeigt, ihren Ausstieg und Einstieg zu diktieren.

Aber es sind nicht nur Scalper, die das Band lesen. Swing-Händler und sogar einige langfristige Investoren verwenden das Band, um die besten Ein- und Ausstiegspunkte zu finden, sobald sie einen längerfristigen Handelsaufbau identifiziert haben.

Geschwindigkeit der Transaktionen

Geschwindigkeit ist eine Möglichkeit, wie Händler das Band nutzen, um die zukünftige Marktrichtung zu prognostizieren. Sie können Schwung erkennen, indem Sie eine Beschleunigung der Drucke in eine Richtung sehen.

Sie sehen sich zum Beispiel das Band mit den Apple-Aktien an. Derzeit wird etwa eine Order pro Sekunde ausgeführt. Wenn plötzlich mehrere Aufträge pro Sekunde auf das Gebot ausgeführt werden, kann das auf eine Verschiebung der kurzfristigen Marktdynamik hindeuten.

Die Geschwindigkeit der Transaktionen allein wird Ihnen nicht genug Überzeugung geben, um einen Handel zu tätigen, aber wenn sie in Verbindung mit anderen Indikatoren verwendet wird, kann sie als Bestätigung dienen.

Rate des Volumens

Die meisten Aufträge auf dem Markt sind klein und unbedeutend. Pro Handel werden 100-200 Aktien gehandelt. In den letzten Jahrzehnten hat sich dieser Trend aufgrund des raschen Anstiegs des algorithmischen Handels aggressiv fortgesetzt. Es ist wichtig, sich nicht zu sehr mit der Analyse dieser Drucke zu beschäftigen. Alles zusammengenommen sind sie von Bedeutung, aber es gibt so viel Lärm auf dem modernen Markt, dass man sich besser auf die weniger häufigen Großaufträge konzentrieren sollte, die die Märkte wirklich bewegen.

Wenn Sie sehen, dass Sie eine Reihe von kleinen Aufträgen zwischen 100 und 2.000 Aktien sehen, und Sie sehen plötzlich einen Auftrag nördlich von 50.000 Aktien, dann sollte das Ihre Aufmerksamkeit erregen. Er kommt wahrscheinlich von einer großen Institution. Sie müssen sich fragen: Sind sie mit dem Kauf oder Verkauf fertig? Werden weitere riesige Aufträge über den Markt kommen? Wenn ja, in welche Richtung?

„Die Prinzipien des Lesens von Tonbändern bringen Sie direkt ins Herz dieser spekulativen Arena. Sie passen die Preisbewegung an das Verhalten der Menge in Form einer Volumenrate an.

Vadym Graifer, Autor von Techniken des Tape-Lesens

Trend der Transaktionen

Ein Trend ist einfach ein anhaltendes Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage. Sie treten in allen Zeiträumen auf – von der Minute bis zur Minute und von Jahrzehnt zu Jahrzehnt. In einem kürzeren Zeitrahmen gibt es keinen besseren Maßstab für den aktuellen Markttrend als das Band.

Sicherlich wird Ihnen ein Diagramm zeigen, wo der Markt gehandelt wird, aber der zusätzliche Kontext, den das Band liefert, ist Fleisch und Kartoffeln in kurzfristigen Zeiträumen.

Wenn ein bedeutendes Volumen auf dem Markt gehandelt wird, sagt Ihnen der Markt, dass die Käufer aggressiv werden und diesen Markt mehr kaufen als die Verkäufer verkaufen wollen. Dies hängt damit zusammen, dass man auf die großen Aufträge auf dem Band achtet. Wenn große Aufträge den Preis nacheinander nach oben oder unten bewegen, zeigt dies ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage auf, das Sie ausnutzen können.

Durch genaues Beobachten des Trends dieser Transaktionen können Händler möglicherweise die eingehende Nachfrage früher als die Chart-Leser erkennen.

Gehaltene Gebote und Angebote

Ein „gehaltenes Gebot“ liegt vor, wenn die Verkäufer aggressiv auf das Gebot bei hohem Volumen einschlagen, der Preis aber nicht unter ein bestimmtes Niveau sinkt, und umgekehrt bei einem „gehaltenen“ Gebot. Dabei handelt es sich im Wesentlichen um kurzfristige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus, von denen aus gehandelt werden kann.

Ausführungsort

Wenn der Markt konsequent auf eine Seite der Transkription druckt – das Gebot oder das Angebot – ist dies ein Hinweis auf ein kurzfristiges Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage.

Eine Reihe grüner Drucke deutet darauf hin, dass Bullen nicht bereit sind, mit dem Kauf dieses Marktes zu warten und bereit sind, den Spread zu zahlen.

Oftmals wird sich ein Trend durch Drucke bemerkbar machen, bevor er sich im Preis niederschlägt, das ist ein Momentum, das sich aufbaut, und wie Linda Bradford Raschke sagt: „Momentum geht vor Preis“.

Tipps zur Nutzung von Time and Sales

Größen Filter

Die meisten modernen Plattformen, die T&S anbieten, erlauben es Ihnen, Einstellungen darin zu ändern. Eine der wichtigsten Einstellungen ist ein Größenfilter. Andernfalls bewegt sich das Band viel zu schnell und wird durch winzige Aufträge verstopft.

Einer der besten Bandleser aller Zeiten stimmt zu, dass sich das Band heutzutage zu schnell bewegt. Der Milliardär und Händler Steven Cohen, der als Band-Leser begann, hat gesagt, dass

„Damals war das Band so langsam, dass man ihm folgen konnte. Man konnte sehen, wie Volumen in einen Lagerbestand kam, und man hatte das Gefühl, dass es höher ging. Heutzutage kann man das nicht mehr machen, das Band ist viel zu schnell. Aber alles, was ich heute mache, hat seine Wurzeln in diesen frühen Erfahrungen mit dem Lesen von Bändern.

Cohen sagte dies Jack Schwager 2001 in seinem Interview mit Stock Market Wizards. Mit dem Aufstieg der HFT und der weiteren Miniaturisierung der Handelsgröße könnte man sich vorstellen, dass es jetzt noch schlimmer ist.

Daraus ergibt sich die Notwendigkeit von Größenfiltern. Mit Thinkorswim ist es zum Beispiel ganz einfach, einen Größenfilter zu erstellen. Sie stellen einfach die minimale und maximale Anzahl der Anteile ein, die bei Zeit und Umsatz angezeigt werden sollen. Alle Aufträge, die kleiner oder größer als dieser Wert sind, werden nicht angezeigt.

Das Band in Verbindung mit anderen Tools verwenden

Mit der Menge an Lärm in modernen Märkten, insbesondere in den kürzeren Zeiträumen, hat sich das Lesen von Bändern verändert. Händler, die Jahre damit verbracht haben, nur das Band zu lesen, waren gezwungen, sich anzupassen und einen hybriden Ansatz zu wählen, der Charts und Band-Lesen einschließt.

Viele moderne Händler verwenden das Lesen von Charts zur Identifizierung von Setups und das Lesen von Bändern zur Bestätigung und für Ein- und Ausstiege.

Schlussbemerkungen

Es ist klar, dass das Lesen von Tonbändern als Disziplin durch das Aufkommen des elektronischen Handels und die folgenden Entwicklungen, die sich daraus ergeben haben, gestört wurde. Viele, die ihren Lebensunterhalt mit dem Vorlesen von Tonbändern verdienten, wurden nach dem GFC unter Berufung auf strukturelle Veränderungen des Marktes aus dem Handelsgeschäft verdrängt.

Auch wenn das Lesen von Tonbändern vielleicht nicht mehr das Alpha erzeugen kann, wie es einst der Fall war, so verlassen sich doch einige erfolgreiche Händler immer noch auf diese Praxis, um ihre Handelsentscheidungen zu bestätigen.

Anstatt selbst der Kanal für eine Handelsstrategie zu sein, hat sie sich in den Hintergrund gedrängt und ist stattdessen zu einem sekundären Indikator geworden, der zur Bestätigung herangezogen werden kann.

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