Die Ersteinschussmarge bzw. Initial Margin ist der Betrag an Barmitteln, der als Sicherheit auf dem Wertpapierkonto hinterlegt werden muss, damit eine Position am Futures-Markt eröffnet werden kann. Um offene Positionen offenzuhalten, muss die Intraday-Margin oder weniger ständig als Sicherheit verfügbar sein. Ist dies nicht der Fall, wird die Position automatisch geschlossen.
Aus diesem Grund können selbst kleine Kursbewegungen in die entgegengesetzte Richtung zur automatischen Schließung führen. Die Höhe der Ersteinschusszahlung wird von der Clearingstelle festgelegt. Online-Broker können auch höhere Sicherheitsleistungen verlangen, um sich zu schützen.
Wissenswertes zur Initial Margin:
- Die Initial Margin ist eine Sicherheitsleistung.
- Sie fällt beim Handel mit Hebel an.
- Erhoben wird die Sicherheitsleistung vom Broker.
Margin – einfach erklärt
Im Forex- und CFD-Handel wird der Begriff Margin immer wieder verwendet. Jeder Broker und jede Website, die Informationen für Trader bereitstellt, lässt hier und da die Margin fallen. Was hat es mit der Margin auf sich? Die Marge ist einfach eine Sicherheitsleistung, die der Trader seinem Broker geben muss.
Warum sollte ein Anleger das tun? Er setzt sein Kapital für Marktpositionen ein. Es ist wichtig zu verstehen, wie die Marge funktioniert, um das Konzept des Handels vollständig zu verstehen. Die Margin ist als ein Versprechen an den Broker zu verstehen.
Terminkontrakte und Margin-Kontrakte
Bei der Abrechnung von Terminkontrakten wird das Wort Marge als Sicherheitsleistung verwendet. Diese Geschäfte werden zwischen Marktteilnehmern getätigt, die vereinbart haben, einen Vermögenswert (zu einem bestimmten Zeitpunkt) zu übernehmen. Die Marge dient dazu, die Ausführung des Geschäfts zu sichern. Im Zusammenhang mit dem Devisenhandel und dem Handel mit Differenzkontrakten ist die Marge ein anderes Konzept. Es handelt sich um ein Versprechen, das den zu handelnden Betrag festlegt.
Hintergrund: Devisen und CFDs können mit Hebelwirkung gehandelt werden. Der Trading Hebel ermöglicht es den Händlern, ihre Handelsspannen zu erhöhen, indem sie ihr Kapital vergrößern. Beispiel für Hebelwirkung: 30 Euro pro Trader, die vom Broker hinzugefügt werden. Ein Kapitaleinsatz von 1000 Euro ermöglicht eine Bewegung von 30.000 Euro auf dem Markt.
Anleger in Hebelprodukte können schon bei kleinen Marktbewegungen hohe Renditen erzielen. Um sicherzustellen, dass das „Geschäft“ zustande kommt, muss allerdings die erwähnte Sicherheitsleistung hinterlegt werden. Die Marge ist nicht auf den Handel mit Hebelprodukten beschränkt. Der Begriff Gewinnmarge kann auch mit Gewinnspanne übersetzt werden. Die Gewinnspanne kann sowohl im Handel als auch in anderen Wirtschaftszweigen verwendet werden. Diese Terminologie wurde im Forex- und CFD-Handel verwendet, ist aber in der Vergangenheit an die Marge als Sicherheit verloren gegangen.
Marge in der Praxis
Beim Handel mit Devisen oder Differenzkontrakten müssen sich die Händler mit der Erhaltungsmarge und der Anfangsmarge befassen. Dies sind die beiden wichtigsten Rahmenbedingungen für den Handel mit Forex und CFDs. Sie sind entscheidend für den Erfolg des Traders. Welche Bedeutung haben diese Begriffe in der Praxis?
- Ersteinschuss: Dies ist die Sicherheitsleistung, die der Händler erbringen muss, um eine neue Position zu eröffnen. Der erforderliche Betrag lässt sich schnell mithilfe der Prozentzahl berechnen. Eine Investition von 1.000 Euro erfordert eine Sicherheitsleistung von 25 Euro, wenn die Anfangsmarge 2,5 % beträgt.
- Erhaltungsmarge: Um eine offene Position aufrechtzuerhalten, ist eine Maintenance Margin erforderlich. Margin Calls werden ausgelöst, wenn der Kontostand unter den Schwellenwert fällt. Dies ist noch nicht alles.
Es gibt keinen Standard für die Bestimmung der Marginhöhe. Der Broker und der Vermögenswert entscheiden über die Höhe der Marge. Als Faustregel gilt: Je volatiler der Markt, desto höher die Marge, die der Broker mit hoher Wahrscheinlichkeit benötigt. Die von einem Broker geforderte Marge kann daher sehr stark variieren.
Nachschussforderung: Der Handel ist ein Hochrisikogeschäft
Zwei wichtige Aspekte des Handels mit Hebelprodukten sind die Hebelwirkung und die Margin. Doch nicht alle Händler sind sich der möglichen Folgen des Handels mit Hebelprodukten bewusst. Wenn sich der Kurs in die erwartete Richtung bewegt, kann der Hebel zu stattlichen Gewinnen führen.
Bewegt sich der Kurs jedoch in die entgegengesetzte Richtung, sind die Sicherheitsleistungen letztlich verloren. In diesem Fall wird der Margin Call aktiviert. Was bedeutet das? Eine Nachschussforderung liegt vor, wenn der Makler den Händler darüber informiert, dass sein Kontostand nicht der Mindesteinlage entspricht. Es ist nicht genug Kapital vorhanden, um die Position offenzuhalten. Was passiert, wenn ein Margin Call erfolgt? Entweder verlässt der Händler seine Position und nimmt den Verlust mit. Um die erforderliche Marge zu erreichen, wird ebenfalls Geld gezahlt.
Nachschusspflicht: Das Ergebnis der Marge im Wertpapierdepot
Spannend wird es, wenn der Margin Call einen Not-Margin Call auslöst. Hintergrund: Der Broker erhält eine Margin-Call-Garantie, dass das Geld (in diesem Fall ein Margin-Call) im Notfall auf sein Handelskonto eingezahlt wird. Margin Calls können sehr schwerwiegend sein, wie die Abwertung des Schweizer Frankens gezeigt hat. Viele Händler flohen hier mit Schulden in Höhe von mehreren zehntausend Euro.
Aber es ist möglich, solche Situationen zu vermeiden. Es ist nicht schwer, den richtigen Broker zu finden. Die Nachschusspflicht bei Brokern in der EU ist (zumindest für Privatanleger) tabu. Anbieter aus Übersee sind von diesem Verbot nicht betroffen.
Das Risikomanagement hingegen ist entscheidend. Dazu gehört die Verwaltung der eigenen Bankroll. Die Positionsgrößen werden so gewählt, dass es im schlimmsten Fall nicht sofort zu Verlusten kommt. Genauso wichtig ist der Handel mit Orderzusätzen. Besonders wichtig ist es, einen Stop-Loss zu setzen. Damit wird verhindert, dass die Verluste unkontrollierbare Ausmaße annehmen. So funktioniert der Stop-Loss.
Der Stop-Loss definiert einen Kursverlust/Kapitalverlust und eine Position wird automatisch geschlossen. Wichtig: Sie müssen einen garantierten Stop-Loss verwenden, wenn Sie das Risiko des Forex- oder CFD-Handels mit Nachschussforderungen nicht eingehen wollen. Der Broker garantiert, dass das Geschäft zum vereinbarten Kurs geschlossen wird.
Hintergrund: Es ist möglich, dass die Position nicht rechtzeitig mit einem einfachen Stop-Loss geschlossen wird. Bei Overnight-Transaktionen kann der Umgang mit der Marge schwierig sein. Dies ist der Fall, wenn der Kurs des Geschäfts geschlossen wird und am nächsten Tag wieder beginnt. Manchmal ist die Korrektur so stark, dass die Marge nicht mehr ausreicht.
Fazit – Margin im Auge behalten
Bei der Initial Margin gilt es vor allem zu beachten, dass es sich lediglich um die – wie der Name bereits vermuten lässt – anfängliche Sicherheitsleistung handelt. Wie viel Sicherheitsleistung im weiteren Verlauf des Trades nötig ist, hängt immer von der Kursentwicklung ab.
Läuft die Kursentwicklung gegen Ihre Position, so wird auch die erforderliche Sicherheitsleistung größer. Sie sollten daher immer deutlich mehr Gesamtkapital als die Initial Margin auf Ihrem Handelskonto haben. Das ist ihr Sicherheitspolster, mit dem Sie unnötige Margin Calls oder gar ein zwangsweises Schließen Ihrer Position vermeiden.
Meist gestellte Fragen:
Wie berechne ich die Initial Margin?
Um die Initial Margin zu berechnen, müssen Sie den Gesamtwert der Position mit dem Margin-Satz multiplizieren. Das Ergebnis ist die Menge an Eigenkapital, die Sie aufbringen müssen, um die Position zu eröffnen.
Was ist die Variation Margin?
Die Variation Margin ist eine Sicherheitsleistung, die den täglichen Wertveränderungen von offenen Positionen auf dem Futures- oder Optionsmarkt Rechnung trägt. Sie dient dazu, das Konto eines Traders an die aktuellen Marktpreise anzupassen, indem Gewinne hinzugefügt und Verluste abgezogen werden.
Was ist Initial Margin einfach erklärt?
Die Initial Margin ist die Menge an Eigenkapital, die der Trader hinterlegen muss, um eine Position unter Berücksichtigung der Hebelwirkung zu eröffnen. Nach der Eröffnung der Position muss der Trader das Konto über der Maintenance Margin halten, um offene Positionen aufrechterhalten zu können.
