Was ist die CBOE? – Erklärung & Definition

Die Abkürzung CBOE steht für Chicago Board Options Exchange. Die Börse wurde 1973 als Tochtergesellschaft der Chicago Board of Trade (CBOT) gegründet und gilt damit als erster Marktplatz für den Handel mit börsennotierten Optionen.

Doch was ist die CBOE überhaupt, welche Märkte und Produkte sind handelbar und wie sind die Handelszeiten. Antworten liefert der folgende Artikel.

Was steckt hinter CBOE?

In der Zwischenzeit hat sich sowohl das Produktangebot als auch das Handelsvolumen enorm gesteigert. Das macht die CBOE Futures Börse nicht nur zur größten US-amerikanischen Optionsbörse, sondern auch zu einer der größten Optionsbörsen weltweit.

Dabei werden Produkte entwickelt und auch neue Märkte oder Marktmodelle geschaffen bzw. übernommen. Dazu zählen unter anderem folgende:

• Erster alternativer Handelsplatz zu traditionellen Märkten
• Erstes paneuropäisches multilaterales Handelssystem (MTF)
• Erstes elektronisches Kommunikationsnetzwerk (ECN) für den institutionellen Devisenmarkt (FX)

Im Jahr 2017 folgte die Übernahme der US-amerikanischen Börse BATS Global Markets durch CBOE. Dadurch hat sich die Produktpalette erweitert und der Handel mit europäischen sowie US-Aktien, ETFs und globalen Währungsprodukten war ab sofort möglich.

In den folgenden Jahren hat CBOE eine Reihe weiterer Unternehmen übernommen. Darunter zum Beispiel drei Datenanalysefirmen und BIDS Trading, das größte unabhängige ATS (Alternative Trading System) für den Blockhandel in den Vereinigten Staaten. Zudem konnte CBOE durch die Übernahme von MATCHNow und Chi-X Asia Pacific, sowohl nach Nordamerika als auch nach Japan und Australien expandieren. Für die Leitung sind aktuell der Vorsitzende Edward T. Tilly sowie der Vizepräsident Chris Isaacson zuständig.

Diese Märkte sind bei CBOE handelbar

Durch die Übernahme mehrerer Unternehmen und die Expansion in verschiedene Länder hat sich die Vielfalt an handelbaren Märkten vergrößert. Neben US-Optionen und US-Aktien kamen über die Jahre zahlreiche weitere Märkte dazu. Dazu gehören unter anderem EU-Aktien, US- Futures und Forex. Hier eine Übersicht über die handelbaren Märkte:

• US-Aktien
• EU-Aktien
• US-Optionen
• US-Fututres
• Foreign Exchange (Forex)
• EU-Derivate
• Indizes
• Kanadische Aktien

CBOE betreibt vier US-amerikansiche Aktienbörsen: BZX Exchange, BYX Exchange, EDGA Exchange und EDGX Exchange. Dadurch ergibt sich ein durchschnittliches Handelsvolumen von rund 86 Mrd. US-Dollar pro Tag, was CBOE zur größten US-amerikanischen Börse macht.

Auch in Europa betreibt CBOE mit CBOE Europe Equities die größte Börse in Europa in Hinsicht auf den gehandelten Wert. So ist über die Börsen in Großbritannien und den Niederlanden der Handel mit über 6000 Wertpapieren auf 18 Märkten möglich. Dabei liegt das durchschnittliche Handelsvolumen bei 7,7 Mrd. Euro pro Tag.

Dazu kommt die größte Optionsbörse in den USA, eine US-Futures-Börse sowie CBOE FX – das erste „Electronic Communication Network“ (ECN) für den institutionellen Forex-Markt. Zu dessen Kundenstamm sollen mehr als 220 Banken, Market Maker, Hedgefonds und Institutionen gehören.

Diese Produkte können bei CBOE gehandelt werden

Auch die Auswahl an unterschiedlichen Produkten spielt eine wichtige Rolle. Auf diesen zahlreichen Märkten, die bei CBOE handelbar sind, gibt es verschiedene Anlageklassen bzw. Finanzprodukte, die Trader handeln können. Hier eine Übersicht:

• Optionen auf US-Aktienindizes
• Derivate auf Volatilitätsprodukte
• Kredit- und Zinsfutures für Unternehmen

Zum einen gehören Optionen auf US-amerikanische Aktienindizes zur Produktpalette. Darunter beispielsweise bekannte Indizes wie der Dow Jones und der S&P 500. Und auch Optionen auf Mini-Indizes stehen zum Handel zur Verfügung.

Zum anderen können Trader Optionen, Futures sowie Mini-Futures auf den Volatilitätsindex VIX handeln. Dieser Index bildet die erwartete Schwankungsbreite des S&P 500 ab. Darüber hinaus bietet das Sortiment Kredit- und Zinsfutures für Unternehmen. Als Grundlage dieser Futures dienen Indizes, welche die Wertentwicklung von US-Hochzins- und Investment-Grade-Unternehmensanleihen messen.

Handelszeiten bei CBOE

Die Handelszeiten einer Börse unterscheiden sich je nach Zeitzone. Die CBOE liegt in der Zeitzone CST, die Central Standard Time (North America). Dort liegt die reguläre Handelszeit für Aktien und Optionen zwischen 8:30 Uhr und 15:00 Uhr.

Nach US-Ostküstenzeit entspricht das der Zeit zwischen 9:30 Uhr und 16:00 Uhr und in unserer Zeitzone (CET bzw. MEZ) zwischen 15:30 Uhr und 22:00 Uhr. Dabei können Händler allerdings einige Futures und Optionen fast den ganzen Tag traden. Dazu gehören unter anderem Agrar- und Währungsderivate.

Lernangebot bei CBOE

Die Börse CBOE bietet allerdings nicht nur den Handel mit zahlreichen Wertpapieren an Märkten weltweit, sondern hat auch ein interessantes Lernangebot für ihre Kunden. Diese können sowohl an Schulungen als auch an Instruktionen teilnehmen. Außerdem sind kurze Infovideos zu verschiedenen Themen, Newsletter und Kurzberichte, wie Wochenrückblicke oder Analysen, verfügbar.

Darüber hinaus sind auch einige weitere Leistungen in Planung. Darunter Akkreditierungen, Lern-Tools, Zertifikate, Konferenzen und Beratungen.

Wie kann man an der CBOE traden?

Möchten Sie Produkte der CBOE traden, ist das nicht direkt möglich. Sie müssen dazu ein Konto bei einem Broker eröffnen, der den Handel mit Optionen an der CBOE anbietet. Angeboten werden von der CBOE verschiedene Produkte wie Aktien aus den USA, der EU und Kanada, sowie US-Optionen und Futures, zudem können auch Indizes, Forex und EU-Derivate gehandelt werden. Da die CBOE allerdings eine der größten Börsen für den Handel mit Optionen ist, finden Sie bei den meisten Handelsplattformen auch Optionen der CBOE. Führen Sie dafür folgende Schritte durch. 

1. Wahl des Brokers und Registrierung: Vergleichen Sie zunächst einige Broker und deren Möglichkeiten. Neben dem Angebot an Handelsmöglichkeiten sollten Sie auch auf die Höhe der Kommission, Transaktionskosten und weiteren möglichen Service achten. Haben Sie einen passenden Broker gefunden, müssen Sie sich dort mit einigen persönlichen Daten registrieren. 
2. Erstellung der Handelsstrategie und Einzahlung in das Handelsdepot: Überlegen Sie sich eine Handelsstrategie, bei der Sie unbedingt auch ein ausreichendes Risikomanagement implementieren. Trading ist immer auch mit Risiken verbunden, daher sollten Sie sich vorher unbedingt entsprechend informieren. Je nach Handelsstrategie können Sie dann Geld auf Ihr Handelskonto einzahlen. 
3. Trading und Überprüfung der Handelsstrategie: Danach können Sie mit dem Handeln beginnen und Optionen an der CBOE traden. Überwachen Sie Ihre Trades, um auf Änderungen am Markt reagieren und Verluste minimieren zu können. 

Da die CBOE zu einem der größten Handelsplätze für Optionen weltweit gehört, ist es nicht schwierig, dort zu handeln. Informieren Sie sich allerdings ausführlich darüber, wie das Trading mit Optionen funktioniert, was Sie beachten müssen und wie Sie Ihr Risiko minimieren können.

Fazit: Breite Produktpalette

Die 1973 gegründete Börse CBOE hat sich über die Jahre erweitert und ist weltweit expandiert. Dabei hat sich ebenfalls das Angebot an verschiedenen Anlageprodukten vergrößert. Dadurch findet jeder Anleger das zu seinen Bedürfnissen passende Finanzinstrument zum Handel – vom Privatanleger über den Finanzdienstleister bis hin zum institutionellen Investor.

Außerdem finden Trader auf der Webseite detaillierte und nützliche Informationen und Analysen. So bietet beispielsweise der Wochenrückblick auch differenzierte Ansichten, die der Trader selbst gegebenenfalls noch nicht im Blick hatte.

Meist gestellte Fragen: