In Staatsanleihen investieren: Chancen & Risiken der Anlage

Deutsche Staatsanleihen als sicheres Investment? Staatsanleihen kaufen ist von vielen Tradern gar nicht erst auf dem Schirm. Dennoch bieten sie eine sehr spannende Methode des Investments. Folgend klären wir die Frage, was Staatsanleihen sind, wie sie genau funktionieren und wie man in sie investieren kann.

Was sind Staatsanleihen? Merkmale im Überblick

Was machen Privatpersonen oder Institutionen, wenn sie Kapital für eine Investition brauchen? Sie beantragen einen Kredit und zahlen diesen verzinst über eine gewisse Laufzeit zurück. Ganz ähnlich sieht es mit Staatsanleihen aus. Auch hierbei handelt es sich sozusagen um einen Kredit, den der Staat beantragt. Eine Staatsanleihe Definition kann also sein: Bei Staatsanleihen handelt es sich um Schuldtitel oder Kredite, bei dem der Staat von Anlegern Geld leiht und verzinst zurückzahlt. Die Anleger erhalten dann am Ende des Kredits den Ertrag aus ihrem Investment und das geliehene Geld zurück. 

Die Staatsanleihen sind neben den Steuern dazu da, um Ausgaben im Land zu decken. Dementsprechend fließt das geliehene Geld direkt in den Haushalt des Staates ein. Jede Staatsanleihe ist ein bisschen anders und unterscheidet sich von anderen Anleihen meist in den folgenden Kriterien:

• Laufzeit
• Anleihekurs
• Nennwert
• Kuponrate
• Kupontermine

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So entsteht eine Staatsanleihe

Der eigentliche Sinn und Zweck von Staatsanleihen ist jener, dass Staaten mit ihnen Ihre Schulden finanzieren möchten. Sobald ein Staat also dringend finanzielle Mittel benötigt, legt er eine Staatsanleihe auf, wodurch private Anleger oder Unternehmen dem Staat unter die Arme greifen können. Damit es für Anleger interessant wird, können sie auf einen fixen Zins, bzw. Kouponrate zählen. Auch die Laufzeit wird fix definiert und kann ganz verschieden ausfallen. Heutzutage kann man auf vielen Börsen in Staatsanleihen investieren.

Wie funktionieren Staatsanleihen?

Wie bereits erwähnt, leiht ein Anleger dem Staat über einen definierten Zeitraum Geld, sobald er in eine Staatsanleihe investiert. Der Staat bedankt sich sozusagen, indem er dem Trader das investierte Kapital samt Zinsen in Form von den Kupons zurückzahlt. Die Laufzeit der Anleihe ist auch fest definiert und den ursprünglich investierten Betrag erhält der Anleger am Ende dieser zurück. Doch wie entsteht der Kurs einer Staatsanleihe genau? Folgend die wichtigsten Kriterien.

Angebot und Nachfrage

Dabei ähneln Staatsanleihen so ziemlich allen anderen Finanzprodukten. Auch der Anleihekurs wird stark von der momentanen Nachfrage und dem momentanen Angebot bestimmt. Wobei das Angebot bereits fix und vordefiniert von den jeweiligen Regierungen vorgegeben wird. Die Nachfrage auf der anderen Seite wird wie bei jedem Finanzprodukt auf Basis der Anleger bestimmt. Sehen Anleger die Staatsanleihe als gutes Investment, so steigt der Preis in der Regel.

Aktueller Zinssatz

Auch der aktuelle Zinssatz hat große Auswirkungen auf das Anlegerverhalten und somit auf den Preis einer Staatsanleihe. Als Regel gilt hierbei: Wenn der aktuelle Zins schwächer als die Kuponrate ist, so steigt in der Regel die Nachfrage nach der Staatsanleihe. Dementsprechend nimmt die Nachfrage ab, sofern der Zinssatz höher als die Kuponrate ist.

Deadline

Auch Zeit ist ein wichtiger Faktor bei der Bestimmung des Kurses. Wenn eine Anleihe erst kürzlich ausgeschrieben wurde, so unterliegt sie dem aktuellen Zinssatz. Heißt für Anleger, dass die Anlage je nach Zinssatz interessanter sein kann, da sie zu diesem Zeitpunkt nahe Nennwert gehandelt werden kann. Auch gegen Ende der Laufzeit nähern sich Staatsanleihen in der Regel wieder ihrem Nennwert.

Bonität

Auch die Bonität des Staates hat Auswirkungen auf den Kurs einer Anleihe. Wenn das Vertrauen in die Rückzahlungen der Investments hoch ist, so wird von einer stabilen Regierung ausgegangen. Heißt unterm Strich, dass die Anleger dem Staat vertrauen und das Investment als risikoarm einschätzen. Solche Staatsanleihen sind in der Regel eher teuer. Andersrum sind Staatsanleihen auch günstig, sofern sie als risikoreich betrachtet werden.

Ob das Vertrauen in einen Staat nun stark oder schwach ist, wird bei Staatsanleihen in der Regel mit Bonitätsüberprüfungen verifiziert. Hierbei werden gern Kreditagenturen herangezogen, um Auskunft zu liefern. Für den privaten Anleger gilt jedoch bei Staatsanleihen: Meistens hat die Herde recht und eine teure Anlage kann als sicherer betrachtet werden. 

Aktuelle Inflationsrate

Die aktuelle Inflation hat großen Einfluss auf die Nachfrage an Staatsanleihen. Besonders bei einer hohen Inflation sind Anleger eher zurückhaltend, da Staatsanleihen lediglich mit fixen Zinsätzen arbeiten und diese in der Regel nicht der Inflation angepasst werden. Heißt, die Kupons sind weniger wert.

Zudem sinkt bei hohen Inflationsraten die Attraktivität einer Anleihe automatisch, da in solchen Phasen die Zinsen von den Zentralbanken angepasst werden und eine inverse Beziehung zeischen Zinssatz und Staatsanleihe herrscht. Heißt in der Praxis: Hohe Zinssätze resultieren in einen niedrigen Kurs. 

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Welche Staatsanleihen sind bekannt?

Es gibt eine Vielzahl an kleineren und größeren Staatsanleihen und natürlicherweise gibt es in jedem Staat in der Regel solche Finanzprodukte. Folgend konzentrieren wir uns aber auf Deutschland und listen kurz die bekannten Staatsanleihen Deutschlands auf. 

Arten von Staatsanleihen

Natürlicherweise gibt es je nach Staat verschiedenste Anleihen, die jeweils anders bezeichnet werden und anders aufgebaut sein können. Das Grundprinzip ist aber bei jeder Staatsanleihe gleich.

Beispielsweise werden Staatsanleihen in den USA als “Treasuries” bezeichnet und sind bei der US-Bevölkerung sehr beliebt, wenn es um das Thema Rentenabsicherung geht. Dabei unterscheiden sich die Anleihen der USA vor allem in ihren Laufzeiten. Ähnliches gilt für Großbritannien. Hier werden Staatsanleihen umgangssprachlich als “Gilts” bezeichnet. Doch abgesehen von den Begrifflichkeiten funktionieren die Anleihen in der Regel gleich.

Indexgebundene Anleihen

Neben normalen Staatsanleihen mit fixen Zinssätzen, gibt es manchmal auch indexgebundene Anleihen, die häufig für Anleger attraktiver sind. Dabei sind, anders als bei den anderen Anleihen, die Kupons nicht fix, sondern passen sich gemäß der aktuellen Inflationsrate an. Dies funktioniert in der Praxis ganz ähnlich, wie bei einem Kredit mit variablem Zins. Um dies zu erreichen, werden solche Anleihen an Indizes gebunden. Beispielsweise können indexgebunden Anleihen in den USA an den Konsumentenpreisindex gebunden sein. In anderen Staaten werden sie an den jeweiligen Einzelhandelspreisindex gebunden, um eine variable Kuponstruktur zu gewährleisten. 

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Wo in Staatsanleihen investieren? Broker Vergleich

Staatsanleihen, Anleihen ETFs oder CFDs auf Anleihen lassen sich auf vielen Brokern handeln. Ob nun jeder Trading Broker auch deutsche Anleihen handelbar macht, ist nicht sicher. In unserem Brokervergleich ersichtlich, werden US Anleihen am meisten gehandelt und sind auch auf den meisten Brokern verfügbar. Folgende Broker eignen sich nach unserem Brokervergleich gut für die Investition in Staatsanleihen.

Capital.com

Capital.com ist vor allem auf CFDs spezialisiert und bietet somit auch die Möglichkeit, in Anleihen CFDs zu investieren. Profi Trader schätzen hierbei die niedrigen Spreads und die Möglichkeit, den Broker mit dem MetaTrader zu verbinden. 

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GBE Brokers

Auch GBE Brokers lässt den Handel mit Staatsanleihen CFDs zu. Dabei ist der Broker eher an Profis gerichtet, bietet diesen allerdings niedrige Spreads, umfangreiche Kursanalysetools und die Möglichkeit, sich mit dem MetaTrader zu verbinden. 

Bevor ein Anleger sich für einen Broker entscheidet, muss er sicherstellen, dass das jeweilige Finanzprodukt in der Form, die er handeln möchte, verfügbar ist. Ob ein Trader nun in Anleihen Futures, CFDs, ETFs oder in Anleihen selbst investieren möchte, änder grundlegend die Wahl des besten Brokers.

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eToro

eToro zählt zu den wohl bekanntesten Multi-Asset-Brokern der Welt. Niedrige Gebühren, ein übersichtliches Auftreten und viele Profi Features machen den Broker in der Community beliebt. Vor allem “Treasuries”, also US Anleihen finden sich auf diesem Broker.

Wie sicher ist die Anlage in Staatsanleihen?

Prinzipiell gilt, dass Staatsanleihen eher von all jenen Anlegern gehandelt werden, die sicher und langfristig investieren wollen. Dennoch gilt, wie bei jeder anderen Anlage auch, dass das Investieren in Staatsanleihen auch risikoreich sein kann. In der Praxis hängt dies wie immer von der eigenen Strategie und dem Finanzprodukt ab. Das Risiko kann sich hierbei von Anleihe zu Anleihe, aber auch generell von Staat zu Staat ändern. 

Ein gewiefter Anleger kann sich sogar einen Mix aus sicheren Staatsanleihen und risikoreichen Anleihen basteln. Besonders deutsche Anleihen der Bundesrepublik werden im Allgemeinen als sehr sicher betitelt. Prinzipiell, besonders in der westlichen Welt, werden Staatsanleihen aber als sicher betrachtet. 

So entsteht die Sicherheit

Ob nun eine Staatsanleihe sicher oder risikoreich ist, hängt von mehreren Faktoren ab. Prinzipiell ist ein Hauptfaktor mit Sicherheit die Bonität des Staates, jedoch ist dies nicht der einzige Faktor. Auch generelle volkswirtschaftliche Geschehnisse und politische Ereignisse (beispielsweise eine schwache Regierung) haben Einfluss auf die Sicherheit von Anleihen. Eine 100-prozentige Sicherheit kann auch bei Staatsanleihen nicht gegeben sein, selbst wenn aktuelle eine Regierung sicher und die Bonität hoch erscheinen mag. 

Besonders unvorhersehbare Ereignisse, die einen Staat ins Wanken bringen können, drücken oft die Sicherheit einer Anleihe. Solche Ereignisse können sein:

• Krieg
• Hyperinflation
• Pandemien
• Katastrophen
• Etc.

Prinzipiell gilt: immer dann, wenn auf einen Staat enorme, unvorhersehbare Kosten, schwaches Vertrauen des Volkes oder ähnliches zukommen, wird die Sicherheit von Staatsanleihen reduziert. 

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Strategien und Anlagetypen für das Investment

Ein Anleger kann einfach eine Staatsanleihe als langfristiges Investment kaufen, oder aber eine spezielle Strategie verfolgen. Wie bei allen Finanzprodukten verfolgen Anleger hierbei unendlich viele verschiedene Intentionen und Anlagestrategien. Einige werden folgend kurz nieder gebrochen. 

Mit Staatsanleihen diversifizieren

Angenommen, Sie sind ein sehr risikofreudiger Anleger, handeln nur einzelne Titel mit kurz- bis mittelfristigem Charakter und möchten dennoch einen Teil Ihres Kapitals für die Zukunft sicher anlegen. Viele Anleger verfolgen dieses Ziel und nicht selten werden hierbei Staatsanleihen vom Bund als Diversifikation verwendet. Zusätzlich dazu, lassen sich auch Staatsanleihen selbst noch mit anderen, recht sicheren Finanzprodukten diversifizieren, um für noch mehr Sicherheit im langfristigen Portfolio zu sorgen. Solche Finanzprodukte könnten verschiedene ETFs und Fonds sein.

Besonders dann, wenn Anleger in Einzelaktien investieren, kann die Volatilität des Portfolios ausgeglichen werden. Das liegt daran, dass in den allermeisten Fällen Aktien und Staatsanleihen gegenläufig sind. Heißt, wenn Aktienkurse zulegen, so fallen die Kurse von Staatsanleihen und umgekehrt. Dies ist natürlich nicht immer der Fall, dennoch lässt sich so die Volatilität des eignen Portfolios minimieren.

Investition in Staatsanleihen Futures

Futures mit Staatsanleihen als Basiswert bilden ein sehr spannendes Finanzprodukt. Hierbei spekulieren Anleger vor allem auf die Zukunft von Zinssätzen, nutzen dieses Finanzprodukt aber auch, um sich inflationär abzusichern. Dabei können Sie direkt in die jeweiligen Futures oder aber für private Anleger interessanter, direkt in ein CFD auf Staatsanleihen Futures investieren. Die CFD Variante eignet sich eher für spekulative Anleger, die diese häufig mit hohen Hebeln kombiniert werden. 

Rentenfonds

Wenn ein Anleger in Rentenfonds investiert, so investiert er häufig in einen Fond bestehend aus Staatsanleihen. Dieser beinhaltet dann eine Vielzahl verschiedener Anleihen und dient dazu, wie es der Name schon sagt, die Rente aufzubessern. Solche Rentenfonds sind daher nur für sehr langfristige Anleger geeignet. Der Vorteil solcher Anleihefonds ist, wie bei ETFs und anderen Fonds auch, die Streuung des Risikos. Auch hierbei gibt es aktiv gemanagte Fonds und passiv gemanagte Fonds. 

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Chancen & Risiken von Staatsanleihen

Wie bei jedem Finanzprodukt gibt es auch bei Staatsanleihen Chancen und Risiken. 

Risiken:

Unerfahrene Anleger gehen davon aus, dass eine Staatsanleihe risikolos sei, da im Zweifelsfall ein Staat ja immer Geld drucken kann. In der Praxis sieht dies aber ganz anders aus. Ob ein Staat im Zweifelsfall Geld drucken kann, ist nicht immer sicher und selbst wenn, würde die daraus entstehende Inflation die Rendite der Anleihe sowieso mindern. In der Regel ist es eher so, dass bevor ein Staat wegen Anleihen Kapital druckt, es zu enormen Zahlungsverzögerungen und Ungewissheiten kommt. 

Das Hauptrisiko bei Staatsanleihen besteht also darin, dass der Staat komplett pleite geht und somit die Anleger nicht zurückzahlen kann. Klingt unwahrscheinlich, im weltweiten Vergleich geht diese Wahrscheinlichkeit aber nicht gegen null. Darüber hinaus besteht immer ein gewisses Zinsrisiko bei Anleihen mit fixen Kupons. Dementsprechend sorgen hohe Zinssätze für den Verfall einer Anleihe, da diese die Opportunitätskosten für Anleger in Anleihen in die Höhe treiben. 

Darüber hinaus wirkt sich eine hohe Inflation negativ auf Anleihen mit fixen Kupons aus, da die zu erwartende Rendite an Kaufkraft verliert. Indexgebundene Anleihen können dieses Risiko allerdings minimieren.

Chancen:

Besonders dann, wenn die mittel- bis langfristige Zukunft eines Staates halbwegs rosig ausschaut, bieten Staatsanleihen gute Chancen für ein langfristiges Investment oder kurzfristige Spekulationen auf Zinssätze. Starke Industrienationen bemühen sich dahingehend, die Schuld aus Staatsanleihen sicher und zügig zu begleichen. Die Rendite ist in den meisten Fällen bei langfristigen Anlagen zwar eher mager (kommt natürlich auf das investierte Geld drauf an), dennoch erleben Staatsanleihen nach wie vor große Beliebtheit.

Chancen zusammengefasst:

• Relativ niedriges Risiko
• Gut für langfristige Investments
• Man hilft dem Staat aus
• Spekulation können mit CFDs auf Zinssätze setzen
• Im Grunde sehr anfängerfreundlich

Risiken zusammengefasst:

• Eher niedrige Renditen
• Ein Staat kann zahlungsunfähig werden
• Zinsrisiko besteht
• Inflation bei fixen Kupons

Fazit:

Soll man nun in Staatsanleihen investieren oder nicht? Die Antwort auf diese Frage lässt sich wie üblich nicht pauschalisieren und hängt von Strategie und Intention des Anlegers ab. In der Regel und im Idealfall bilden Staatsanleihen ein recht sicheres und langfristiges Investment, bei dem Bürger dem Staat unter die Arme greifen und in Form von Kupons das geliehene Geld wie eine Bank verzinst zurückbekommen. Auf der anderen Seite sind auch bei Staatsanleihen keine Renditen gewiss und ob sich eine Staatsanleihe am Ende effektiv lohnt, ist von vielen Faktoren abhängig. 

Für langfristige Investoren oder Zinsspekulanten sind Staatsanleihen aber auf jeden Fall einen Blick wert.

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FAQ zum Investieren in Staatsanleihen:

Andre Witzel

Erfahrener Trader im Bereich Forex, CFDs, Aktien und Futures seit 2013.
Über 21.000 Abonnenten auf Youtube und 500 veröffentlichte Trading Videos.

Mehr über mich

andrewitzel.com/de/

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Zuletzt überprüft und geupdated am 04/02/2023 von Andre Witzel