Bitcoin Halving: Was ist das? Definition & Erklärung

Das Bitcoin Halving ist ein Ereignis, das in der Folge die Nachfrage nach dem „digitalen Gold“ Bitcoin erhöht. Es hat Auswirkungen auf alle Beteiligten des Ökosystems Bitcoin.

Der Bitcoin ist die bekannteste und gemessen an der Marktkapitalisierung größte Kryptowährung der Welt. Alles rund um das komplexe Thema Krypto zu verstehen, ist für viele Laien nicht einfach. Zu kompliziert sind teilweise die Mechanismen. Blockchain, Mining & Co. lassen den ein oder anderen oft ratlos mit fragenden Augen zurück. Einer dieser Fachbegriffe ist Halving.

Dieser Prozess geschieht auf der Bitcoin Blockchain. Doch was passiert beim Bitcoin Halving genau?

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So funktioniert das Bitcoin Halving

Alle vier Jahre findet ein Bitcoin Halving (auch Bitcoin Halbierung genannt) statt. Das sind in etwa 210.000 abgebaute Blöcke, die abgebaut werden, bevor die Belohnung für die Miner wieder halbiert wird. So wird also die Rate, mit der neue Bitcoins in den Umlauf gebracht werden, um 50 Prozent reduziert. Der Hintergrund: Der Bitcoin möchte so eine Art synthetische Preisinflation durchsetzen. Dieser Prozess des Bitcoin Halvings wird fortgesetzt, bis alle 21 Millionen Bitcoins geschürft sind, was im Jahr 2140 so weit sein dürfte.

Ab dann werden alle Miner mit bestimmten Gebühren „bezahlt“, die Nutzer des Bitcoin-Netzwerks für die Transaktionsverarbeitung bezahlen. So wird sichergestellt, dass Miner weiterhin arbeiten und das Netzwerk so am Leben halten.

Das sind viele Zahlen, die für die Entwicklung des Bitcoins relevant sind. Kurz zusammengefasst:

• Insgesamt gibt es 21 Millionen verfügbare Bitcoins. Die Anzahl ist begrenzt.
• Mit Stand Ende 2022 sind etwa 19,22 Millionen dieser Bitcoins im Umlauf. Es bleiben also nur noch etwa 1,78 Millionen Coins übrig, die über Belohnungen im Mining freigegeben werden können.
• Die erste Belohnung für das Abbauen eines Blocks betrug im Jahr 2009 noch 50 Bitcoins. Dieser Wert hat sich seitdem – zum ersten Mal 2012 – alle vier Jahre halbiert.
• Ab 2012 gab es nur noch 25 Coins als Belohnung, 2016 folgte die erneute Halbierung auf 12,5 Coins. Aktuell, seit der bis dato letzten Halbierung im Jahr 2020, erhalten Miner 6,25 Bitcoins.
• Das nächste Bitcoin Halving findet 2024 statt. Ab dann gibt es nur noch 3,125 Bitcoins pro abgebautem Block.

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Welche Auswirkungen hat das Bitcoin Halving?

Mit jeder Halbierung wird die Belohnung reduziert und damit auch die Menge an Bitcoins, die Miner in den Umlauf bringen. In der Marktsprache sorgt das dafür, dass die Nachfrage steigt und unmittelbare Auswirkungen auf die Anleger die Folge sind. Ein Blick auf den Bitcoin Kurs zeigt, wie sich die Bitcoin Halvings der letzten Jahre jeweils ausgewirkt haben.

Sehen Sie in diesem Live-Chart den BTC/USD Kurs:

Auswirkungen des Bitcoin Halvings in den Jahren 2012, 206 und 2020

Bisher fand dreimal ein Bitcoin Halving statt. Interessant daran ist die Analyse der Kursverläufe in der Folge. Blicken wir auf die Zeiten nach den Bitcoin Halvings 2012, 2016 und 2020:

• Nach der ersten Halbierung am 28. November 2012 ist der Kurs regelrecht explodiert. Von 12 US Dollar stieg er auf 1.217 US Dollar ein Jahr später.
• Bei der zweiten Halbierung am 9. Juli 2016 rechneten Experten ebenfalls mit einem folgenden Anstieg. Sie sollten Recht behalten: Im Oktober 2017 stand der Bitcoin bei knapp 20.000 US Dollar.
• Im Jahr darauf brach der Bitcoin Kurs jedoch ein – drastisch. Am 17. Dezember 2018 lag der Preis nur noch bei 3.276 US Dollar.
• Das bis dato letzte Bitcoin Halving fand am 11. Mai 2020 statt, als der Preis für einen Bitcoin bei rund 8.800 US Dollar lag. Rund ein Jahr später war der Preis bei 64.000 USD – eine Steigerung von mehr als 600 Prozent.

Der Rückblick zeigt: Rund ein Jahr nach einem Halving steht der Preis des Bitcoin meist deutlich höher. Die Historie zeigt allerdings auch, dass der Preis daraufhin immer wieder eingebrochen ist.

Bitcoin Halving: Interpretationen und Theorie

Durch das Bitcoin Halving kommt ein Stein ins Rollen, der sich mit einer wortwörtlichen Kettenreaktion vergleichen lässt. Die theoretische Annahme ist, dass das jeweils vorherige Ereignis das nächste auslöst:

1. Belohnung für das Schürfen eines Blocks wird halbiert.
2. Die Inflation halbiert sich.
3. Das Angebot wird geringer.
4. Die Nachfrage steigt.
5. Der Preis steigt.
6. Anreiz der Minter besteht weiter, auch wenn die Belohnung niedriger ist, da der Preis eines Bitcoins wiederum steigt.

Würde es Punkt 5 nicht geben, würde der Anreiz für Miner fehlen, trotz halbierter Belohnung für ihre Arbeit weiter die Kryptowährung zu schürfen. Tritt der Fall ein, dass der Preis nicht steigt, wenn das Halving stattgefunden hat, gibt es ebenfalls eine Lösung. Dann würde der Schwierigkeitsgrad des Minings gesenkt werden. Im Umkehrschluss wäre die als Belohnung freigegebene Menge an Bitcoins zwar noch geringer als vorher, durch weniger komplexe Prozessschritte könnten Miner jedoch mehr in kürzerer Zeit schürfen.

Die Historie zeigt jedoch, dass der Preis nach einem Bitcoin Halving immer stark angestiegen ist. Zwar fiel er bis zum nächsten Halving ausgehend vom Höchststand auch wieder, jedoch nie unter den Preis vor dem letzten Halving. Dass das alles jedoch nur Interpretationen und Theorien sind, ist klar. Viel zu gering ist die Stichprobe von bisher drei Halvings, als dass sich hieraus ein valides Muster ableiten ließe.

Was bedeutet das Halving für die Kryptowährung Bitcoin?

Die technische und auch theoretische Erklärung zum Halving haben wir bereits geliefert. Doch es stellt sich die Frage, was das Bitcoin Halving für die Kryptowährung an sich und ihre Beteiligten bedeutet. Klar ist, es hat als außerordentliches Ereignis immensen Einfluss auf das gesamte Bitcoin Netzwerk. Vor allem auf zwei Gruppen wirkt sich die Halbierung alle vier Jahre aus:

• Anleger und Investoren: Wie weiter oben bereits erklärt, führt das Halving in der Regel zu einem Preisanstieg des Krypto Coins. Das lockt wiederum neue Investoren und Anleger an, das Handelsvolumen steigt in der Regel nach einem Halving an.
• Miner: Die Auswirkungen auf Investoren sind einfach, bei Minern wird es komplexer. Weniger Belohnungen (block reward) bedeutet für den ein oder anderen Miner, dessen „Produktionskosten“ verhältnismäßig hoch sind, dass es nicht mehr rentabel ist, Bitcoin zu schürfen. Je weniger jedoch geschürft wird, desto unsicherer wird das gesamte Netzwerk. Mehrere Untersuchungen zeigen, dass die Mining-Kapazität sich antizyklisch zum Bitcoin-Preis verhält. Steigt also der Preis infolge eines Halvings, sinkt die Zahl der Miner – und das Netzwerk ist weniger sicher.

Fazit: Bitcoin Halving bedeutend für die Entwicklung des Bitcoins

Bitcoin Halving ist eines der bedeutendsten Vorkommnisse für die Entwicklung des gesamten Bitcoin-Netzwerks. Es sorgt für eine synthetische Preisinflation und halbiert die Rate, mit der anschließend neue Coins in den Umlauf gebracht werden. Dieser Prozess wird bis ins Jahr 2140 fortgeführt, wenn die Maximalanzahl an geschürften Bitcoins erreicht wird.

Während es zu Beginn der Bitcoin Blockchain noch 50 Coins als Belohnung für jeden abgebauten Block gab, liegt dieser Wert nach drei Halbierungen nur noch bei 6,25 Bitcoins. Eines Tages wird diese Belohnung bei deutlich unter einem Coin liegen – das ist bereits im Jahr 2030 der Fall. Dann liegt die Belohnung (block rewards) für Miner bei nur noch 0,78125 Bitcoins. Für Privatanleger bedeutet ein Halving die Chance auf satte Kursanstiege im darauffolgenden Jahr. Falls Sie Bitcoin Daytrading betrieben, sollten Sie dieses Ereignis (nächstes Halving: 2024) im Auge behalten. Viel Erfolg beim Trading!

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Meist gestellte Fragen zum Bitcoin Halving: