Optionen gegen Aktien: Was ist der Unterschied

Wenn Sie eine Aktie kaufen, erwerben Sie ein Stück Eigentum an diesem Unternehmen. Solange es ein Unternehmen gibt, verfällt dieser Anteil an der Aktie nicht.

Wenn Sie eine Option kaufen, erwerben Sie das Recht, eine Aktie (oder einen anderen Vermögenswert) zu einem bestimmten Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option stellt kein Eigentumsrecht an einem Unternehmen dar, und sie haben eine endliche Lebensdauer.

Optionen gegen Aktien

Optionen sind ein Derivat, d.h. sie leiten einen Wert aus dem zugrunde liegenden Vermögenswert ab. Zum Beispiel leitet eine Option, die Ihnen das Recht gibt, 100 Aktien von Apple für 200 Dollar für die nächsten zwei Monate zu kaufen, einen Wert aus diesem Kaufrecht ab, nicht aus dem Eigentum an Apple, was einen Anteil am Gewinn des Unternehmens und einen gewissen Begriff von Kontrolle über die Unternehmensführung darstellen würde.

Lassen Sie uns also eintauchen und einige der größten Unterschiede zwischen Optionen und Aktien ausloten.

Grundlagen der Optionen:

  • Ausübungspreis
  • Verfallsdatum
  • Basispreis
  • Implizite Volatilität (Prämie)

Ausübungspreis

Der Ausübungspreis eines Optionskontrakts ist der Preis, zu dem der Kontrakt ausgeübt werden kann. Bei einer Kaufoption auf Apple-Aktien für 100 Dollar können Sie beispielsweise Apple für 100 Dollar pro Aktie kaufen, wenn Sie die Option ausüben.

Verfallsdatum

Optionen haben eine endliche Laufzeit, die durch ihr Verfallsdatum definiert ist. Nach Ablauf des Verfallsdatums existiert die Option nicht mehr und ist wertlos. Wenn Sie z.B. eine Option haben, die an diesem Donnerstag ab Donnerstag verfällt, können Sie die Option nicht mehr ausüben und der Vertrag ist ungültig.

Basispreis

Der Preis des zugrundeliegenden Instruments, von dem die Option abgeleitet ist, hat einen enormen Einfluss auf den Preis der Option. Wenn Apple beispielsweise zu einem Preis von $ 200 gehandelt wird und Sie eine Kaufoption für $ 150 haben, beträgt Ihr Gewinn $ 50 pro Aktie, abzüglich der gezahlten Prämie. Wenn Sie andererseits eine Kaufoption für 250 $ haben, ist Ihre Position im roten Bereich.

Implizite Volatilität

Die implizite Volatilität ist die Prognose des Optionsschreibers über das zukünftige Risiko dieses Marktes. Eine niedrige implizite Volatilität weist auf eine geringe Prämie hin, während Optionen mit hoher impliziter Volatilität aufgrund der wahrgenommenen Risiken hohe Prämien aufweisen.

Das Niveau der impliziten Volatilität in einer Option bestimmt die gezahlte Prämie. Die Prämie ist der tatsächliche Preis der Option, die Sie zahlen.

Anders ausgedrückt: Wenn Sie eine Option kaufen, zahlen Sie dem Schreiber (der die andere Seite Ihres Optionshandels übernimmt) der Option eine Prämie für das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Egal was passiert, der Schreiber erhält die Prämie für diese Option, und Sie müssen sie bezahlen. Der Schreiber verliert Geld, wenn Ihre Gewinne aus der Option den Preis der Prämie, die Sie ihm bezahlt haben, übersteigen.

Unten sehen Sie ein Beispiel für die Prämie bei Apple-Optionen. Wenn wir uns die 242,50 $ Anrufe ansehen, sehen wir, dass die Prämie 6,30 $ kostet. Das bedeutet, dass die Option profitabel ist, wenn Apple über $248,80 gehandelt wird, was dem Ausübungspreis + bezahlte Prämie entspricht.

Apple Optionen

Apple Optionen

Hebelwirkung – Der große Unterschied zwischen Aktien und Optionen

Ein wesentlicher praktischer Unterschied zwischen dem Handel mit Aktien und Optionen ist die Hebelwirkung. Optionen bieten aufgrund der Art und Weise, wie die Kontrakte strukturiert sind, eine viel größere Hebelwirkung als Aktien. Auf den US-Märkten entspricht jeder Optionskontrakt 100 Aktien, und je weiter Sie aus dem Geld gehen, desto weniger Wert wird die Option halten.

Optionen bieten eine Hebelwirkung, weil sie die gleichen Preisbewegungen wie eine 100-Aktien-Position in der zugrunde liegenden Aktie bieten, während der Kauf im Allgemeinen viel weniger kostet. Bei einer Aktie wie Apple, die derzeit zu etwa 242,50 Dollar gehandelt wird, würde es uns 24.250 Dollar kosten, 100 Aktien zu kaufen, während es uns nur 630 Dollar (oder 6,30 Dollar pro Aktie als Prämie) kostet, eine Kaufoption für 242,50 Dollar zu kaufen, die in 15 Tagen ausläuft.

Lassen Sie uns ein Beispiel verwenden. Nehmen wir an, wir glauben, aus welchem Grund auch immer, dass sich die Apple-Aktie in den nächsten Tagen auf 270 US-Dollar zu bewegen droht. Wir haben die Wahl zwischen dem Kauf von 100 Apple-Aktien und dem Kauf einer Kaufoption im Geld, um von dieser Bewegung zu profitieren.

Angenommen, wir kaufen die Aktien für 242,50 Dollar, dann würde uns das 24.250 Dollar an Kaufkraft kosten. Unser maximaler theoretischer Verlust beim Handel würde 24.250 Dollar betragen, wenn die Aktien auf Null sinken. Wenn die Aktien auf 270 $ steigen, würden wir beim Handel 2.750 $ gewinnen.

Nehmen wir nun an, wir entscheiden uns für den Kauf der Kaufoption von 242,50 Dollar, was uns 630 Dollar an Kaufkraft kosten würde, so dass unser maximaler theoretischer Verlust beim Handel 6,30 Dollar betragen würde, wenn Apple bei Verfall unter dem Ausübungspreis von 242,50 Dollar gehandelt wird. Wenn die Aktien auf 270 $ steigen, würden wir beim Handel 2.120 $ gewinnen.

Beim Kauf von Aktien bedeutete eine Bewegung der Apple-Aktie um 11 % einen Gewinn von 11 % auf unsere Position. Beim Kauf von Aktien bedeutet eine Bewegung von 11 % bei den Apple-Aktien einen Gewinn von 336 % auf unsere Position.

Handeln Sie Aktien auch mit einem Hebel

Durch den Einsatz verschiedener Derivate ist auch der Handel mit Hebel in Aktien möglich. Als Instrument eignen sich dafür CFDs (Differenzkontrakte) zum Investieren in Aktien. Auch Leerverkäufe (Spekulation auf fallende Kurse) können Sie mit CFDs sehr einfach durchführen. Der Hebel kann je nach Broker 1:5 hoch sein.

Wie wollen also 100 BMW Aktien zu einem Preis von je 50€ kaufen. Dies wäre eine Summe von 5.000€. Dank den Hebel von 1:5 benötigen Sie dafür nur 1.000€ an Margin (Sicherheitsleistung). Der Verlust und Gewinn entpricht aber der Summer von 5.000€. Beim CFD Handel besitzen Sie die Aktien nicht wirklich sondern nur den Kontrakt. Durch die Hebelwirkung können auch Kosten über Nacht anfallen.

Aus meinen Erfahrungen ist dies eine gute Möglichkeit verschiedene Aktien Strategien durchzuführen. Sichern Sie beispielsweise Ihr Portfolio mit verschiedenen CFDs gegen einen Preisfall ab oder handeln Sie kleine Bewegungen mit einem Hebel für einen schnellen Profit im Daytrading. Die Möglichkeiten sind mit CFDs fast unbegrenzt. In der unteren Tabelle finden Sie kostengünstige Anbieter, die den Handel mit Aktien und CFDs anbieten. Testen Sie noch heute ein kostenloses Demokonto:

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Bewertung von Aktien und Optionen

Eine Aktie wird auf der Grundlage der aktuellen und zukünftigen Ertragskraft des Unternehmens bewertet. Man könnte zu dem Schluss kommen, dass ein stabiles, wachsendes Unternehmen bei einer Bewertung von 10x hinter dem Jahresgewinn eine gute Investition ist.

Auf der anderen Seite werden Optionen nicht nach fundamentalen Kriterien wie den Finanzen oder dem Management des Unternehmens bewertet. Eine Option wird auf der Grundlage der folgenden Faktoren bewertet:

  • Dem Ausübungspreis der Option
  • Das Verfallsdatum der Option
  • Der aktuelle Preis des zugrunde liegenden Instruments
  • Die implizite Volatilität

Das Black-Scholes-Modell ist das vorherrschende Modell, das verwendet wird, um einen fairen Wert von Optionen und anderen Derivaten zu erhalten, und das Ergebnis ist, dass die meisten Optionen letztendlich das Modell widerspiegeln, je nachdem, wie viele Arbitrageure auf den Optionsmärkten vorhanden sind.

Verwendung von Optionen zur Darstellung verschiedener Marktansichten

Wenn Sie Aktien kaufen oder leerverkaufen, können Sie nur profitieren, wenn sich diese Aktien in die Richtung Ihres Handels bewegen. Mit dem Einsatz von Optionen können Sie Positionen schaffen, die von verschiedenen Faktoren wie Volatilitätsausweitung oder -kontraktion, Halten des Kurses innerhalb einer bestimmten Bandbreite, Zeitverfall usw. profitieren können.

Ein Short Strangle, d.h. ein Options-Spread, der aus einem Short Call aus dem Geld und einem Short Put aus dem Geld besteht, profitiert, wenn der Markt innerhalb einer bestimmten Preisspanne bleibt. Die Strategie setzt nicht auf Preisbewegungen nach oben oder unten, sondern auf Volatilitätskontraktion und Zeitverfall.

Dies ist ein Beispiel dafür, wie Sie Optionen einsetzen können, um kreativ Ansichten über Instrumente außerhalb der reinen Preisrichtung auszudrücken.

Vor- und Nachteile von Optionen

Vorteile:

  • Hebelwirkung
  • Erstellen Sie Spread-Trades, um eine Ansicht zu Faktoren außerhalb der Kursrichtung auszudrücken
  • Billiger Weg zur Absicherung einiger Positionen bei volatilen Ereignissen

Nachteile

  • Optionen verfallen, und viele verfallen wertlos
  • Die erhöhte Hebelwirkung kann gegen Sie arbeiten
  • Wenn Sie Optionen kaufen, bedeutet die Zahlung einer Prämie, dass sich der Markt weiter zu Ihren Gunsten bewegen muss, um Gewinne zu erzielen, als wenn Sie die Aktien einfach direkt kaufen würden.

Fazit zu Optionen und Aktien

Jetzt, da Sie die Unterschiede zwischen Optionen und Aktien kennen, sind Sie in einer besseren Position, um klügere finanzielle Entscheidungen zu treffen! Aus meinen Erfahrungen eignen sich Aktien eher für konservative Anleger, die direkt von Unternehmen profitieren wollen. Optionen sind ein komplexeres Finanzprodukt. Darüber sollten Sie sich vor der Benutzung genaustens informieren.

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