Die Diskontierung wird häufig auch als Abzinsung bezeichnet. Dabei handelt es sich um ein finanzmathematisches Berechnungsverfahren, welcher den aktuellen Kapitalwert bzw. Barwert einer künftigen Zahlung ermittelt. Die zukünftige Zahlung wird also abgezinst, um den derzeitigen Barwert zu ermitteln. Das bedeutet es findet generell eine Wertanpassung statt.
Worum es sich bei der Diskontierung genau handelt, wie die Diskontierung funktioniert und wie der Faktor berechnet wird, zeigt der folgende Artikel.
Key Facts: Diskontierung
- Diskontierung berechnet den gegenwärtigen Wert zukünftiger Zahlungen
- Notwendig aufgrund der ständigen Zinsentwicklung
- Anwendung in Unternehmen mit wertveränderlichen Beträgen
- Berechnung nutzt eine gegebene Formel mit Diskontierungsfaktor und Laufzeit
- Diskontierungsfaktor definiert jährliche Wertveränderung
- Wichtiger Begriff im Finanzsektor und im Trading
Diskontierung: Was ist das?
Grund der Notwendigkeit der Diskontierung ist die stetige Zinsentwicklung, die dafür sorgt, dass Beträge zu unterschiedlichen Zeitpunkten – zum Beispiel heute vs. Nächstes Jahr – einen unterschiedlichen Wert am Markt haben. Zum Einsatz kommt die Diskontierung daher beispielsweise in Unternehmen, die Beträgt verbuchen müssen, welche einer Wertveränderung unterliegen.
Wie funktioniert Diskontierung?
Beim Diskontieren ist eine künftige Zahlung gegeben und der Wert, den diese Zahlung zum jetzigen Zeitpunkt hätte (der Anfangswert), wird anschließend anhand eines Zinssatzes – dem sogenannten Diskontierungsfaktor – und der entsprechenden Laufzeit berechnet.
Die Formel, mit der die Diskontierung berechnet wird, ist im Gegensatz zu vielen anderen Formeln in der Finanzmathematik, leicht nachvollziehbar:
Diskontierung Formel: W0 = Wn * DF
Dabei gibt „W0“ den Wert zum Zeitpunkt 0 an, „Wn“ den Wert zum Zeitpunkt der Zahlung, „n“ ist entsprechend die Periode bis zur künftigen Zahlung – was in der Regel in Jahren angegeben wird – und DF ist der Zinssatz bzw. Diskontierungsfaktor.
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Wann muss ich aufzinsen und ab wann abzinsen?
Wie bereits aufgezeigt wird die Diskontierung eingesetzt, wenn der Betrag der zukünftigen Zahlung gegeben ist und berechnet werden soll, welchen Wert dieser Betrag zum jetzigen oder einem anderen Zeitpunkt hat.
Die Aufzinsung hingegen wird genutzt, wenn der heute angelegte Betrag – das Anfangskapital – bekannt ist und ermittelt werden soll, welchen Wert dieser Betrag mit Zinsen und Zinseszinsen zu einem späteren Zeitpunkt haben wird.
Was ist der Diskontierungsfaktor?
Um den Barwert berechnen zu können, ist der sogenannte Diskontierungsfaktor – auch als Diskontierungssatz bzw. Diskontierungszinssatz bekannt – erforderlich. Dabei handelt es sich um den Zinssatz, durch den sich der Wert des Betrags pro Jahr verändert. Wie dieser Faktor berechnet wird erklärt der folgende Abschnitt.
Diskontierungsfaktor berechnen: So funktioniert’s
Um die Diskontierung zu berechnen ist also auch der sogenannte Diskontierungsfaktor erforderlich. Wie dieser berechnet wird, zeigt folgende Formel:
Diskontierungsfaktor Formel: DF = 1 / (1+i)n
Dabei bezeichnet „i“ den jährlichen Zinssatz in Dezimalschreibweise, das heißt zum Beispiel 0,02 statt 2 Prozent. „n“ ist wie auch schon weiter oben erwähnt die Laufzeit in Jahren. Ist der Diskontierungs- bzw. Abzinsungsfaktor berechnet, lässt sich nun ganz einfach der Barwert für den gewünschten Zeitpunkt mithilfe der Diskontierungsformel ermitteln.
Fazit: Grundlegendes Verfahren in der Finanzmathematik
Es gibt einige essenzielle Fachbegriffe, die jeder Trader kennen sollte – einer davon ist die Diskontierung bzw. Abzinsung. Es ist ein Verfahren der Finanzmathematik und erlaubt es Anwendern den Barwert einer künftigen Zahlung zum jetzigen oder einem Zeitpunkt in der Zukunft zu ermitteln. Notwendig ist dieses Verfahren aufgrund der stetigen Zinsentwicklung. Diese sorgt nämlich dafür, dass Beträge zu unterschiedlichen Zeitpunkten auch unterschiedliche Werte am Markt haben. Die Diskontierung hat also eine große Bedeutung im finanzmathematischen Bereich und somit auch im Trading.
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Meist gestellte Fragen:
Was bedeutet Diskontierung?
Diskontierung ist ein anderer Begriff für „Abzinsung“. Das bedeutet, dass zukünftige Zahlungsströme auf ihren gegenwärtigen Wert abgezinst werden. Diese Methode wird verwendet, um den heutigen Wert von zukünftigen Erträgen, Ausgaben oder Cashflows zu bestimmen, basierend auf einem bestimmten Zinssatz. Damit lässt sich der aktuelle Wert eines Investments bezüglich seiner zukünftigen Erträge einschätzen.
Was ist der Nutzen der Diskontierung?
Diskontierung ist insofern nützlich, weil sie dem Investor hilft, einzuschätzen, wie viel Ertrag er für seine Anlage erwarten kann. Dadurch lassen sich verschiedene Investments bezüglich ihrer Rentabilität vergleichen.
Wie funktioniert die Diskontierung?
Um die Diskontierung zu berechnen, benötigen Sie zunächst einen Abzinsungsfaktor. Steht dieser fest, multiplizieren Sie ihn mit jedem zukünftigen Cashflow, um den gegenwärtigen Wert dieser Zahlungen zu bestimmen. Der Abzinsungsfaktor wird typischerweise mithilfe des Diskontsatzes, auch bekannt als der Kalkulationszinssatz, berechnet. Dieser Zinssatz reflektiert die erwartete Rendite der Investition und das damit verbundene Risiko. Der Diskontsatz kann von verschiedenen Faktoren wie der aktuellen Zinslage, der Marktsituation oder der spezifischen Risikobewertung der Investition abhängen.
